在深入推进农村土地确权和搭建农村产权交易平台的过程中,公司也在积极探索互联网农业新的增值服务模式,加大了土地评估征信、农产品溯源等增值服务的试点力度。2016年中央一号文件连续第十三年以“三农”为主题、“十三五”规划纲要全文第四篇直接以“推进农业现代化”为标题,彰显了国家坚持大力推进农业现代化发展的意志。农业的现代化发展离不开农业与信息化的深度融合。我们认为,在政策的推动下,农业信息化未来发展空间将非常广阔,公司的互联网农业未来发展值得期待。

加强金融、电信、税务领域布局,未来发展动力强劲:今年上半年,公司在金融、电信和税务领域深化布局,成效显著。在金融领域,公司发布了“新一代分布式银行核心系统”,帮助银行构建“互联网+”服务能力;加强了金融大数据研发和应用,支持银行的互联网金融创新和征信;与星环科技战略合作,弥补自身在大数据存储、处理能力方面的不足,完善大数据技术的纵向布局。在电信方面,并购华苏科技,进军电信大数据。华苏科技2016-2018年的承诺净利润分别为5760万元、7100万元、8840万元,华苏科技未来承诺净利润的达成将显著增厚公司业绩。在税务方面,研发推出税务大数据平台,基于互联网进行涉税数据的搜集、分析和应用,为增强国家税收治理能力提供有力支撑。公司上半年在金融、电信、税务领域加强布局,未来发展动力强劲。

盈利预测与投资建议:我们维持对公司2016-2018年的盈利预测,EPS分别为0.52元、0.70元、0.94元,对应8月30日收盘价的PE分别约为61、45、33倍。当前,公司的农业信息化业务高速增长,智慧农村生态圈布局日趋完善。同时,公司在金融、电信、税务领域加强布局,成效显著,未来发展动力强劲。我们坚定看好公司的未来发展。维持“强烈推荐”评级。

风险提示:互联网农业发展不达预期,金融大数据发展不达预期,电信大数据发展不达预期。

浙江东方

浙江东方:定增拓宽金融牌照 布局金控推动发展

浙江东方 600120

研究机构：安信证券 分析师：赵湘怀

事件:2016年8月23日晚间,浙江东方发布2016年中报,根据中报,公司2016年上半年实现营业收入26.2亿元,同比下降18.5%,归属母公司股东的净利润3.9亿元,同比增长31.6%(报告数据均来自公司公告)。

宏观经济下行,国企改革带来机会。

(1)公司主营业务趋缓。2016年上半年,公司商品流通业务营业收入为15亿元(同比下滑31%),目前国际经济复苏步伐低于预期,我国宏观经济下行,导致房地产与商品流通行业景气度下行,主营业务增速趋缓,推动公司积极创新,发展金融业务和跨境电商,谋求新的经营业务及利润增长点。

(2)国企改革带来发展机会。十三五纲要提出要整合各类金融资源要素,公司实际控制人为浙江省国资委,未来公司或将借助国企背景,搭乘国企改革东风,布局结构调整并优化国有资产资源配置,迎来发展机遇。

定增涉足多项金融资产,金控布局进一步深化。2016年8月13日,公司公布发行股份购买资产并募集资金公告,根据公告,公司拟以发行股份方式购买浙金信托56%股份、大地期货100%股权、中韩人寿50%股权,交易对价16亿元;同时,浙江东方拟通过定增募集配套资金,募集资金不超过12亿元。未来浙金信托、大地期货和中韩人寿将增强公司金控平台的综合竞争力,开拓公司资金来源,优化公司结构,并提升公司盈利水平。