定增6.78亿元,投向智能化制药工厂。公司发布预案拟发行不超过4000万股,募集不超过6.78亿元,投向年产100台套后包工业机器人建设(4.59亿元)和年产50套智能仓储物流系统建设(1.99亿元)。智能化物流仓储系统与后包工业机器人一起构成智能化制药工厂整体解决方案的核心重要组成部分,公司此次募集资金投资项目产品将会进一步提高制药生产的智能化水平,提高市场竞争力,促进公司业绩的提升。

盈利预测。预计公司2016-2017年EPS分别为0.43元、0.53元,对应目前股价PE为49X和40X。公司受医药行业增速下滑以及新版GMP认证结束的影响,老产品面临着较大的下行压力。面对新形势,公司积极开发新产品、进行外延布局寻找新增长点并积极拓展海外市场,并取得了一定的成效,公司后续发展值得期待。目前公司估值水平与医药行业整体水平相比偏高,暂不给予目标价,维持“谨慎推荐”评级。

风险提示。新产品销售不及预期;海外市场拓展不及预期。

高新兴

高新兴:中报业绩大增,电子车牌业务加码智慧城市产业链

高新兴 300098

研究机构：联讯证券 分析师：郭佳楠,王凤华

主营业务收入快速增长:报告期内,公司总营收增长68.94%,智慧城市大数据业务、通信安全业务及铁路行车安全业务保持较高增长,报告期内公司合并创联电子和国迈科技的净利润为公司贡献较好业绩。报告期内,公司中标重大项目包括:宁乡县智慧城市PPP项目,中标金额4.61亿元;安立山安防工程建设BOT项目,中标金额4182.77万元。公司PPP模式建设智慧城市项目为业绩的持续发展打下良好基础。

视频技术领先,大数据战略持续推进:公司2016年-2018年的战略定位是公共安全的大数据技术领导者,以及跨系统的大数据运营商。通过视频技术与大数据结合,在交通、金融安全、物联网、机器人等领域实现应用,跨系统云计算平台支持千亿级在线实时并发数据处理可实现毫秒级检索响应,可以大大提高信息检索效率。

收购中兴智联,电子车牌市场或爆发:公司拟以14,840.69万元人民币受中兴智联84.86%股权。中兴智联是汽车电子标识的龙头企业,主营业务聚焦公安交通及物流领域,产品覆盖汽车电子标识、ETC、多义性路径识别三个细分市场,拥有大规模研发团队、100多种射频识别RFID产品,其电子车牌解决方案支持车速高达180km/h的稳定识别,与高新兴自身RFID技术互为支撑。市场环境上,2014年以来,电子车牌试点工作逐步展开;8月,深圳市在公交车上率先运用汽车电子标识,是电子车牌广泛应用的开端。电子车牌RFID技术解决智能交通信息采集源头的关键问题,是交通信息化的重要一环,在治安、交通管理、高速路和停车场上的作用巨大。智研咨询估计,电子车牌市场规模在2018年将超千亿。

盈利预测与投资建议:公司各项业务齐头并进,增长显著,进入千亿电子车牌市场将带来持续增长。2016-2018年EPS预测分别为:0.19、0.29、0.37元,维持“增持”评级。

机器人

机器人:业绩略低于预期,服务机器人有望推动公司未来高速增长

机器人 300024

研究机构：长城证券 分析师：曲小溪

投资建议