分级基金注意看三大指标

布局国企改革概念，也可以利用分级基金进行，不过投资分级B风险较高，适合专业投资者。

数据显示，南方中证国企改革B、富国国企改革B、易方达国企改革B均为国企改革概念分级B份额，要选择这类基金首先看分级基金A类份额的约定收益率，集思录数据显示，他们的修正收益率分别为4.85%、4.47%、4.46%。第二需要看溢价率水平，从B类看整体溢价率，这些产品均处于折价1%以内的水平。第三是看杠杆率，集思录数据显示，南方改革B、富国国企改B和易方达国企改B的价格杠杆分别为2.7倍、2.6倍、2.3倍，净值杠杆分别为2.54倍、2.55倍、2.28倍。不同的是易方达国企改革是在上交所上市，母基金可上市交易。

从国企改革相关主题分级基金近期情况看，7月份以来不少B类净值涨幅超15%表现较好，对于看好国企改革的投资者，可以关注具有杠杆的B类，因二级市场波动所带来的溢价套利或者折价套利机会也可积极布局。

此外，布局分级基金还需要注意流动性的影响。一般来说，规模中大型的品种，投资的冲击成本较低，效率也更好，往往收益率可能更好。最好不要选择规模太小的品种，尤其是一些二级市场成交量很小的品种，比如日均交易量低于100万的品种，以免出现流动性问题。

主动管理基金看业绩

目前关注国企改革主题的大多是标准股票型基金或者混合型基金，对于这种主动型品种，最好选择投资能力强的基金经理管理的基金。

以国企改革为主题的主动股票型基金有光大国企改革主题、博时国企改革主题、工银瑞信国企改革主题、添富国企创新增长、国泰央企改革、鹏华改革红利、建信改革，另外还有3只偏股混合型基金、21只灵活配置型基金（具体名单见下表）。

公募基金在布局国企改革标的时，也存在投资能力差异，如何选择靠谱基金经理？首先要看基金经理的从业经验，最好选择研究功底更为深入的基金经理、或者券商投行背景的基金经理；其次最好选择过往投资经历中擅长选股的基金经理；第三则是积极关注基金季报、年报等重仓股情况，剔除“不靠谱基金”。

数据显示，今年以来它们中业绩较好的品种为海富通改革驱动、金鹰改革红利、红土创新改革红利、泰达宏利改革动力等，均获得正收益。而从成立以来的数据看，表现最好的建信改革红利，收益率超85%。

据一位业内人士表示，国企改革概念可能不会齐涨齐跌，尽量选择一些真正具有投资能力的主动型产品。

除了对基金经理筛选，还需要注意看国企改革的成色——对这一主题的投资比例高低。如一只名为国企改革基金产品，至少需要配置80%以上的股票资产于国企改革领域，这样的基金成色很足。但是也有一些名为“改革”或者“国企改革”的基金，对国企改革的布局仅规定不低于60%等，这些基金“成色”就低一些。投资者在筛选时候要注意选择“纯度”高一些的品种。此外，还需要注意的是，也有一些名为“改革”的混合型基金重点追求绝对收益，或以参加打新股为主，较少参与二级市场股票投资，期望投资国企改革主题的投资者应该注意回避。

此外，费用也是投资者需要注意的一个环节。目前来看，国企改革主题基金的管理费通常为1.5%，托管费为0.25%左右，也有一些品种费用低一些，在同等条件下可以选择费率更低的品种。