总包战略贯彻执行、创新服务提供未来想象空间

公司在2015 年与15 个城市的地方政府签订智慧城市整体战略合作协议，累计已达32 个。公司新增订单（含中标但未签合同的订单，不含智慧城市框架协议项目）共计25 亿元。其中，智慧交通业务新增订单12.5 亿元，智慧医疗业务新增订单3.2 亿元，智慧城市业务新增订单9.6 亿元。从新增订单区域分布上看华东为强势地区，其他地区相对均衡：华东11.8 亿元，华南5.4 亿元，华西2.4 亿，华北2.5 亿，华中3.1 亿。其中，智慧交通应用系统覆盖了30 个省市自治区（包括22 个省、4 个自治区、4 个直辖市）的140 个城市（包括26 个省会城市和直辖市、57 个地级城市、57 个县级城市）；智慧医疗应用系统已进入1000 多家医院（含区域医疗）。公司明确未来城市大数据服务运营商的定位，“城市综合数据服务平台”已在多地试运行，交通出行、健康护理等细分领域数据服务平台类APP 在杭州、南昌、厦门、广州落地推广。

投资并购获得丰厚收益、两次增发积累资金和优质资产

公司根据自身优势，成立产业基金打造银江智慧城市生态圈，在医疗、交通、城市运管、大数据等方面投资多家优秀企业。目前已有8 家参股公司在全国中小企业股份转让系统挂牌。公司2015 年完成募资9.98 亿为后续的发展提供有力资金保障，下半年拟增发吸纳区域HIS 杭州清普和地图数据采集加工厂商智途科技加入，加强公司智慧交通和医疗板块的深入服务能力。未来，公司仍将把投资并购做为工作重心之一，效果将随时间愈发显着。预计16-18 年EPS 分别为0.23 元、0.27 元、0.33 元，给予“谨慎增持”评级！

风险提示

收购的公司业绩存在不确定性；智慧城市相关订单落地周期长，时间不确定性较大。（广发证券）