可换股债券（Convertible Bond）是一种特殊的债券，它赋予债券持有人在未来某个时间点按照预先约定的转换条件，将债券转换为公司股票的权利。这种债券的特点在于它结合了债券的固定收益和股票的潜在增值能力。
可换股债券的主要特征包括：
1. 本金保障：债券持有人可以在债券到期时获得本金偿还，类似于普通债券。
2. 利息收益：债券持有人定期获得利息收入，直到债券到期或转换成股票。
3. 转换权利：债券持有人可以选择在特定条件下将债券转换成公司的股票。转换条件通常包括转换价格、转换期和转换比率等。
4. 风险与收益：可换股债券的风险与收益介于普通债券和股票之间。债券持有人可以享受债券的固定收益，同时也有机会从公司股票的增值中获益。
可换股债券通常用于公司融资，尤其是在公司需要资金但又不希望立即发行新股稀释现有股东权益的情况下。通过发行可换股债券，公司可以在未来某个时间点根据市场情况和公司业绩，决定是否将债券转换为股票。如果公司业绩良好，股价上涨，债券持有人可能会选择将债券转换为股票，以分享公司成长的成果。反之，如果公司业绩不佳，股价下跌，债券持有人可能会选择继续持有债券，以获得固定的利息收入。
需要注意的是，可换股债券的转换并非强制性的，债券持有人有权选择是否行使转换权利。此外，可换股债券的转换价格和转换比率通常会在发行时预先约定，并在债券存续期间保持不变。揭秘可换股债券：金融界的“变形金刚”
你有没有想过，金融世界里也有那么些“变形金刚”？它们能在关键时刻改变企业的命运，甚至影响整个市场的走向。今天，就让我带你走进这个神秘的世界，揭开可换股债券的神秘面纱。
想象你手中握有一张特殊的债券，它不仅能带来固定的利息收入，还能在特定条件下变成公司的股票。没错，这就是可换股债券。它是一种结合了债券和股票特性的金融工具，既具有债券的固定收益特性，又具有股票的潜在增值空间。
债券属性：作为债券，它承诺在到期时支付固定的利息，并按面值偿还本金。这为投资者提供了一定的安全保障。
股票属性：当投资者选择行使换股权时，债券就会“变身”为公司的股票。这时，投资者将享受到公司股价上涨带来的收益。
换股价：这是债券“变身”为股票的关键。换股价通常低于公司当前股价，使得投资者在行使换股权时能够以较低的成本获得股票。
换股比例：这是指每张债券可以兑换多少股股票。换股比例通常根据换股价和公司当前股价计算得出。
市场时机：当公司股价低迷时，发行可换股债券可以吸引投资者关注，提高公司知名度。
资金需求：公司可以通过发行可换股债券筹集资金，用于扩大业务、研发新产品等。
2024年12月，中国生物科技服务（08037）发布公告，拟向国元证券投资（香港）发行600万美元的可换股债券。根据初步换股价1.20港元计算，在可换股债券所附带的换股权获悉数行使时，将配发及发行最多3925万股换股股份，相当于本公司现有已发行股本约4.02%。
2024年12月，永恒策略（00764）发布公告，拟发行本金总额为400万港元的债券。该债券附带有条件换股权，待可换股债券先决条件达成后，自动成为可换股债券。公司拟将发行债券所得款项净额用作一般营运资金。
股价波动风险：如果公司股价下跌，投资者行使换股权后可能面临亏损。
利率风险：债券的固定收益可能受到市场利率波动的影响。
可换股债券作为一种独特的金融工具，在为企业筹集资金、提高知名度等方面发挥着重要作用。投资者在投资可换股债券时，也要充分了解其风险，谨慎决策。毕竟，金融界的“变形金刚”并非那么容易驾驭。
