我们认为，短期可适当关注主题投资。明晟公司近期公布了234家A股纳入MSCI中国指数名单，并于6月1日正式执行。届时将有一批被动型指数基金追踪MSCI中国指数，带来增量资金。5月9日美国宣布单方面退出伊核协议，或将导致全球原油供应出现缺口，而短期页岩油增产仍有瓶颈，全球原油库存或将持续下降，利好油价中期表现和原油产业链景气度提升。近期环保督察再升级将持续收紧相关化工原料行业供给，叠加原油价格大涨，推升相关化工原料价格上涨。涨价提升行业景气度，也会提高市场对相关行业中期和年报业绩增长预期。

从中长期看，周期和消费行业的业绩持续性存疑。经济的长期可持续发展需要依靠科技和创新，所以中长期仍看好成长板块。

行业配置上，我们相对看好医药、军工、计算机、新能源车、半导体等板块。而从年初以来也可以看到政策给予了明显的支持，如加快新药审批速度、支持“独角兽”公司上市、扩大信息消费等。当然，部分成长板块仍存在估值偏高、短期业绩无法兑现等问题，需要结合当前实际情况和未来成长持续性作出甄别，选择优质个股。