上证指数周线六连阳，中小市值股票强劲反弹。沪深300指数收4381.30点，上涨2.24%；上证综指收3558.13点，上涨2.01%；深证成指收11557.82点，同比下跌2.32%；创业板指收1816.80点，大幅反弹5.13%；中小板指收7675.40点，同比上涨1.52%。风格上，家电板块经历短暂回调后再度表现强势，上周领涨市场，前期表现落后的中小市值股票强劲反弹，低迷已久的传媒、计算机等TMT板块大幅反弹，非银金融、通信则相对疲弱。

全球增长形势良好，国内经济具备韧性。种种迹象显示，全球经济基本面向好的趋势正在确立，海外方面，主要经济体的长端国债利率都在快速上升，并且收益率曲线陡峭化，以油、铜为代表的工业品价格持续上涨，国内方面，低库存、保障房建设使得房地产投资不差、朱格拉周期带来制造业投资提升，整体经济显现韧性。

我们维持对市场走势的乐观判断。目前看，流动性相比去年年底已经有所改善，包括：1)年初至今新增投资者数量持续攀升；2)基金发行支数和规模均有所加速；3)两融余额稳步攀升，突破万亿；4)互联互通北向资金踊跃。业绩角度看，中小板公司已经全部披露2017年业绩预告， 918家上市公司中，有752家业绩正向变动(40家扭亏、251家预增、300家略增、161家续盈)，占比为81.9%；159家业绩负向变动(82家略减、6家续亏、44家预减、27家首亏)，占比为17.3%，可见业绩向好的公司仍占大部分。结合流动性、基本面和估值看，我们认为本轮市场的上涨仍有一定的持续性。