高净值客户平时接触最多的基金恐怕非股票型私募莫属，那么要入手股票型私募的话，有哪些知识是不得不知的呢?不如今天来一次彻底的考量，力求由表及里一针见血，拒绝隔靴搔痒泛泛而谈。

首先从概念入手，什么是股票型私募?以非公开方式向特定合格投资者募集资金设立的投向股票二级市场的投资基金就是股票型私募。关于“非公开”大家日常有所体会，比如在下面这些面向不特定对象的公开渠道都看不到私募推介：

　《新民晚报》、《第一财经》、《上海交通广播》等面向社会公众的平台都不会宣传私募。其他一些宣传途径如网站、微信、电邮电话、报告会等需要事先设定合格投资者确认程序后方可宣传。

这其实涉及到两个方面，一是非公开，一个是合格投资者认定。我们先看哪些人符合合格投资者的条件呢?

　由于买的是股票型私募，还必须满足投资者适当性管理规定。通过问卷调查得到的个人风险承受能力应与与产品风险等级相匹配才可以。

　再看非公开。非公开发行听着神秘，像是地下活动，那跟非法集资有什么区别?

区别大了。2014年，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》对私募基金予以了明确的法律认可。而非法集资显然是未获得法律认可的募集资金的行为。很多资料详细描述了非法集资和私募林林总总的区别，但其实完全不必在意这些细枝末节，只需要把握本质区别：是否合法。没有备案信息的就不合法，登录基金页协会网站一查便知：

　看了这张图，问题来了，难道说私募不全是私募基金管理人发的吗?是的。因为私募是项业务活动。证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司都可以从事这项活动,都可以发私募，只是发行主体不同而已(募集规模和人数会因为发行主体的不同有些许差异)。等等，漏了信托了。其实，私募基金管理人借道信托发的产品统一放在“私募基金管理人基金产品”项下了，不信你看：

　如果不是私募借道信托发就是信托自己发产品呢?信托公司就得自己首先注册成私募基金管理人，这么说的话，在哪看也就不言而喻了吧?

这里有必要解释一下，私募借道信托发产品也分两个阶段，之前私募没有发行私募主体资格的时候，必须要找个通道方，信托就是通道之一;第二个阶段，私募能够自己发了还找信托?原因主要在于银行这个销售渠道。银行是不能直接代销契约式基金的，如果要代销，只能和有金融牌照的机构签约，也就是寻找信托公司之类的通道方。在合同中也就会有一项叫信托管理费列示，或者没有单独列示，统一打包在管理费中，但是羊毛出在羊身上，你懂的。

刚刚提到了契约式基金，很多资料都会告诉你，私募有契约型、公司型和合伙型私募，三者有哪些异同和优劣。不过就目前国内股权产品多是合伙型的，鲜有公司型的。而对于股票型私募而言，目前还就只有契约型的。只需要把契约型看清楚即可。

契约型私募即指未成立法律实体、而是通过契约(合同)形式设立的私募基金。基金管理人依据契约的约定管理、运用投资人缴纳的基金财产，投资人依据契约的约定收取基金收益。其他当事人也各司其职，契约型私募的架构一般来说是这个样子的：

　投资者作为受益人，把资金委托给私募基金管理人后，投资者就丧失了资金的支配权，由管理人全权负责经营和运作。在法律框架内，契约(合同)可以自由地做出各种约定。比方说，可以有专门条款约定投资人退出方式。其实，我国现行的公募基金也都是契约式基金。