最近一段时间，港股、美股迭创新高。18日，道指首次收于23000点关口上方，创下年内第51个历史新高。美股这种创纪录的表现带动欧洲市场一起狂欢，同日德国股市刷新历史新高。目前，港股在28000点上方高位企稳，空头大叹“越来越难做”。据了解，6月以来做空港股的空头不断被“打爆”，获利的成功概率从75%下降到不足50%。

不过，即使今年以来海外投资顺风顺水，内地基金经理坦言，进入四季度，无论是出于“恐高”心理，还是为了保住胜利果实，收官季的投资策略必须“稳字当头”。在今年剩余的两个多月里，投资标的将专挑熟悉的板块下手，仓位则持稳于目前水平。

提前“下车”将错失四分之一涨幅

在道指创下今年以来第51个新高之后，美股板块之间出现了微妙的变化。

今年以来，美股中以苹果公司为首的五大科技股股价不断飙升，总市值高达3万亿美元，比英国去年的GDP还要多。不过，最近这些科技股疲态尽显。18日，亚马逊收跌1.2%，苹果收跌0.44%，Facebook收跌0.05%，微软收涨0.03%，奈飞收跌1.98%，英伟达收跌0.09%，高通收跌0.38%。

与之形成鲜明对比的是，这一次IBM等老牌科技公司扛起了上涨的大旗。18日，IBM公布超预期的财报，收涨8.86%，报159.53美元，创下8年以来最大涨幅。目前，IBM股价依然落后整个科技板块，股价较去年收盘价仍跌去3.89%。当日，英特尔收涨1.16%，波音收涨0.6%。

在互联网2.0的竞争中，IBM、英特尔错失了第一梯队的优势。然而，这些公司后续的技术储备或令它们再次站上风口。在高速发展的芯片领域，英特尔掌握着最新的技术。10月10日，英特尔宣布携手荷兰研发合作伙伴QuTech，成功测试17量子位超导计算芯片，这款测试芯片的体积相当于一枚1元人民币硬币。英特尔称，该芯片的输出输入信号能力比芯片线焊方式提高10倍至100倍。

量子计算是并行计算的终极目标，在攻克传统计算机无法解决的难题方面有着巨大潜力。去年5月IBM开始测试量子处理器，微软还希望为量子计算创造编码语言。一旦新技术从实验室走向市场，英特尔、IBM或许就是下一轮的科技霸主。

此外，中概股同样是新科技诞生的热门板块，因此受到资本热捧。美国东部时间18日10点50分，趣店登陆纽交所，开盘价报34.35美元，大涨43.13%，再度演绎阿里巴巴登陆美股时的盛况。

一个有趣的现象是，8年的美股长牛吓退了不少投资大腕。今年6月以来，从华尔街交易员到投行都喊出了泡沫论。然而，最近几周，美股市场的交易员几乎听不到负面解读。无论是自然灾害还是地缘局势风险，都未能对美股上涨产生太大阻力。美股交易员表示，投资者心理发生彻底改变并非没有先例可循，这也符合长期牛市最后阶段的一般预期。今年以来，标普500指数已经40多次触及新高，美股市值增加了3.2万亿美元，波动率处于历史低位。

美股投资交易员表示，现在对于该何时离场、市场何时会下跌，并没有明确的信号。美国银行的一项研究显示，如果错过牛市的最后阶段，往往意味着错失该轮牛市四分之一的涨幅。此外，从2008年国际金融危机后市场的表现看，在市场崩盘前夕持有股票的投资者，只要有胆识也有足够的财务缓冲，不离场的话仍能让投资收益翻番。

做空港股难度大幅上升