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6124点十周年基王沉浮 主动权益基金发展之困
作者:tangyuan 更新时间:2017-10-17 11:18:50 点击数:
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可以看到,无论是6124点以来涨幅居前的偏股基金,还是成立以来上涨惊人的基金,大多数集中在大型基金公司。其中,华夏、富国、嘉实堪称“三巨头”,表现较为突出。

颇值得一提的是2004年8月成立的华夏大盘精选,该基金堪称偏股型基金的标杆,一度奠定了明星基金经理王亚伟“公募一哥”的地位。尽管王亚伟在2012年离职创办私募,但该基金仍保持了较为稳健的收益。其6124点以来的业绩涨幅为178.89%,成立以来净值增长率更是高达2096.01%,是行业唯一翻了20倍的基金。

10月16日,华南一位公募权益投资总监向记者表示,“华夏大盘精选的辉煌时刻毫无疑问是在王亚伟管理时期,当时王亚伟已经创下了10倍的任职回报,他离职后华夏大盘精选虽然换了很多基金经理,但总体来说收益表现还是比较稳健。这背后考验的其实是公司的整体投研能力和管理能力,关键之处在于公司能否将个人变动对基金的影响降到最低。我们去看那些长期业绩好的基金,背后基本都曾有过牛人管理,比如博时邓晓峰、嘉实邵健等等,而牛人离开后这些基金还是延续性地有相对不错的表现,这是很不容易的。”

实际上,上述10只翻倍基金中,仅有1只基金过去10年都由同一人管理,这便是由朱少醒管理的富国天惠精选成长A,其余基金都经历过基金经理更换。

六年榜单王者更替

站在6124点十周年的时间节点,不妨再将时间轴往回拨。实际上,10只翻倍牛基出现的背后,经历了激烈的“厮杀”,不少有望成为十年牛基的基金因一着不慎而遗憾出局,足见保持长期业绩领先的艰难。

记者以2007年10月16日为初始时间节点,历年10月16日为一个周年节点进行了统计,在2012年到2017年这6年的业绩前十榜单中(由于2008年到2011年这4年负收益情况较多不纳入统计),总共出现了22只基金。

其中,出现次数最多的是华夏大盘精选和嘉实增长,出现次数均为6次,意味着这2只基金均为连续6年入围历年前十榜单;紧随其后的是泰达宏利成长和华夏复兴,分别入围5次;此外,富国天合稳健优选入围4次,其余基金则在3次或3次以下。

分析发现,前述泰达宏利成长和华夏复兴在2012至2016年这5年的榜单中每年均上榜,意味着这两只基金在2016年10月16日之前的5年中,有着十分优异的业绩表现。然而,由于在最近一年表现逊色,泰达宏利成长和华夏复兴双双错失了成为6124点以来十大牛基的机会。

其中,泰达宏利成长最近一年的涨幅为-4.24%,而华夏复兴同期阶段涨幅为-3.03%,两只基金在同类基金同期排名中均极其靠后。在2017年半年报中,泰达宏利成长提到,在上半年的操作中,受整体市场风格不利的影响,整体成长股大类资产受到压制,导致组合净值承受了一定程度的回撤。正是这一次“不逢时”,导致它遗憾出局“十周年前十”榜单。

而单独对比2016年和2017年的榜单,也会发现较大的出入。在2007年10月16日至2016年10月16日这9年中,业绩增长最高的十只基金,除了前述泰达宏利成长和华夏复兴以外,还包括兴全全球视野和华安宝利配置,两者同样未能入围十周年前十牛基榜单。

取而代之的新进入者分别是汇添富成长焦点、博时主题行业、银华富裕主题、富国天瑞强势精选。值得注意的是,汇添富成长焦点、博时主题行业、银华富裕主题这3只基金在2017年前从未上榜,而富国天瑞强势精选则是在2012年上榜过1次。

由此可见,即便在9年间领先者,也未必能守住最后一公里;而长期保持紧紧追随者,亦可能在最后一程实现超越。

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