一会儿大跌，一会儿反弹，近期的A股市场让不少基金经理的心情也如同坐上 了过山车一般。“我已经把今年赚到的收益全赔进去了。”经历了这次的市场调整之后，基金经理杨成(化名)说。除了杨成，将今年收益赔进去的基金经理并不在 少数。另一位以投资风格稳健著称的基金经理，在4月中旬，其管理的一只王牌基金还有10%的收益，但从4月中旬开始，基金净值也连连下滑，近一个月下跌了接近4%。

还有一位经常不定时在朋友圈发搞笑段子的基金经理李云(化名)，最近消沉了许多，好几天都不见他发一条朋友圈。难得出现一条，也只是转发一些与市场有关的新闻，而少了以往的诙谐点评。“不知道说什么好了。”他在最近的一条朋友圈里写道。

今年以来，他所管理的一只产品业绩连连下挫，这让他很受伤。“再等等，再等等，一定会好的。”擅长逆向投资的他，十分看好自己精选的个股。在5月之前， 他还是保有自信，认为即使净值一直下跌，在某一天一定能看到它强势反弹的时候。可到了5月，他最自豪的一只产品净值创下了半年以来的新低。有公司同事评价 说，李云现在就像泄气了的皮球，“每天都很伤心”。

据数据统计，截至5月19日，偏股混合型基金今年以来平均业绩为0.88%，近一月回报为-1.95%；普通股票型基金今年以来平均业绩为1.58%，近一月回报为-1.69%。两类基金共计734只，今年以来收益为负的基金有325只，占比达到44.28%。

“趁还来得及的时候，赶紧空仓。”4月初，多家基金公司都判断二季度市场会作出调整，中国证券报记者在采访时，有基金经理给散户提出了空仓的建议。而在5月初，在深圳某基金公司的周一晨会上，有基金经理和研究员都做出了这样的市场判断——至少会调整到6月底。

面对此前的市场调整，许多基金经理选择斩仓。据长城证券数据统计，5月8日-12日，股票型基金仓位从83.75%降至80.52%，混合型基金仓位从63.40%降至62.52%。而在重点统计的十家基金公司中，选择减仓的基金公司居多，且幅度较大，深圳某公司当周仓位下降了5.52%。

有不少基金在斩仓之后，转而买入多只大盘股。5月19日，贵州茅台盘中创下441.8元/股的历史新高。当日，共有1422.01万元资金流入贵州茅台，其中36.70%是特大单，39.27%是大单。有业内人士分析，机构资金的流入也在助力贵州茅台创下新纪录，公募基金也在其中。

虽然许多人早已预料到二季度市场会经历一波调整，但这场调整对很多人来说，仍然有些猝不及防，“每天都很伤心的”并不只李云一人。一位业内人士告诉记 者，现在看不懂大盘的基金经理很多，他有很多公私募的朋友，在这段时间都一直处在很“懵”的状态。据该人士透露，一位管理着数十亿元资金的基金经理，已经 开启了“自暴自弃”的模式。“他已经做好了今年要‘下课’的准备了，基本放弃认真投资了。”他说。

而就在上周前两日，大盘出现反弹，部分个股涨势不错。“又好像看到了一丝希望，等收益回来一点再斩仓吧。”有基金公司人士如是说。

“讲故事”时代落幕

此前的5月9日，随着大盘的调整，创业板指数也持续下跌破位，跌幅近1%，创下2015年2月以来新低。当时有业内人士分析，市场对流动性的悲观预期使得前期高估值的创业板股票成为杀跌重灾区。