因为是根据指数涨跌来确定买入时点,因此买入的时间间隔可能一个月就买几次,也可能几个月都不用买,因为买入的时候要求金额大一些,如果短时间内暴跌,对于资金的需求压力会比较大。而逆势加码,逆向操作,对于心理的承受能力也有极高的要求,毕竟不是每个人看到指数浮亏的时候都能笑出来的。
定投方法四:估值法
最终极的版本是估值法,也就是以指数的估值为锚来定投,配合以上各种方法。
指数是反应一篮子股票的表现的数字,对应的是一个个实体的企业,也就意味着我们可以像给个股估值一样给指数估值。
比如看指数行业分布,是集中于传统的公用事业、日常消费,还是处于信息技术等新兴行业;看指数成分股的市值大小,判断指数的成长性以及ROE的高低或者股息率的高低;根据历史数据看当前PE、PB相对历史区间的分位,等等。
把握指数的行业和个股的基本面特征,再配以PE、PB、股息率、利润率、净资产收益率等指标,对于指数有一个大概的估值判断,当指数处于低估区域则进行定期定额投资,当指数处于极度低估区域,则采用目标市值法或者倒金字塔法逆势加码。
总结
每一种定投的方法都有自己的特点和适用条件,我们需要根据自身的现金流特性和心理承受能力以及投资水平选择最适合自己的,尽可能地优化自己的投资。
现金流比较少,投资水平处于入门级的朋友,最好选择初始的定期定额投资,严格按照纪律来定投;现金比较充足,有一定经验和知识储备的朋友,则应该辅以估值和逆向投资,甚至还可以配以轮动、套利、定期平衡,进一步优化投资,使收益率最大化。
其实投资的根本问题就是资金的问题。
我们做的是在资金有限的条件下的选择,如果我们拥有无限的资金,那么无论是多烂的股票,只要它不会退市不会永远单边下跌有向上的反弹,坚持在上次买入价以下的价格越跌越买,最终也一定可以盈利。
遗憾的是,我们每个人的资金都是有限的,而有些股票实际上就是一直单边下跌的,而我们的资金量却不足以支撑我们越跌越买摊薄成本直至反弹获利。
但如果我们投资指数,获得无限的资金就可以成为一个现实,因为主要的指数在可以预见的时间里几乎永远不会退市,也不会永远单边下跌,相反长期来看反而是永远螺旋式上涨的,只需要很少量的资金就可以购买,通过放小每次购买的资金量,我们就相当于拥有了无限量的子弹,可以源源不断地投入越跌越买拉低成本,这样的话甚至不需要回到第一次定投的原位,只需要一个小小的反弹,就可以大幅获利。
也就是说,最重要的不是策略的优劣,而是能否稳定地投入资金,能否对于整个投资有一个全局观,在漫漫熊市坚持下去,在下跌的机会来临时勇敢地逆势加码。
其实不光是指数,股票也是一样,很多人忙忙碌碌,却忘了投资最基础也是极其关键的要素,那就是耐心等待。
不信地话,回测一下10倍PE选择任何一只龙头股坚持五年的收益率,或者在不高的位置坚持定投任何一个指数五年的收益率。