油价再涨 几家欢喜几家愁

　　油价连连上调，触动上市公司敏感神经。一方面，油价的调整对交通运输等多个行业上市公司盈利能力造成考验。另一方面，石化双雄及旗下公司也迎来利好。民生证券认为，油价上调最直接的受益者当属中国石油、中国石化，对A股市场而言，需要警惕“两桶油”上涨、大部分个股下跌的二八现象。

　　高油价也给其他行业的部分公司带来发展机遇。齐鲁证券认为：“资源不可再生的稀缺性与全球通胀因素将推高油价，高油价将催化能源化工产业升级与精细化工的高速发展，具备技术优势与一体化资源优势的上市公司将最先受益。其中，新材料多数不以石油天然气为主要原料，与油价的关联度不大，并且产品附加值高，具有产品替代效应与节能环保领域的新增需求。”

　　油价高位运行，首当其冲影响的是航空业、集装箱运输等行业的上市公司。中海集运预计2011年由于油价上升，燃油成本同比上升10%以上。长江证券指出：“2011年集运行业面临一些不明朗因素，包括高涨的油价、居高不下的箱价、供求关系的缺口等。在行业供需关系总体平衡没有变化的情况下，上涨的燃油成本无法得以转嫁，不得不将该行业盈利预期调低。”

　　此外，航空业上市公司业绩受航油价格波动的影响较大。例如，东方航空2010年航油支出约占营业成本的35.58%。为控制成本，航空公司往往通过原油套期保值交易，但倘若航油价格出现大幅波动并超出设定的价格锁定区间，将不得不直面交割损失和账面浮亏带来的风险，乃至引发业绩巨额亏损。东方航空和南方航空均表示，航油价格不断飙升，将给2011年经营与发展带来不少挑战。