截至去年年末，银行理财产余额已经突破15万亿元，同比增长46.78%，在包括银行理财、信托、保险、券商资管、公募基金以及基金子公司在内的资管行业中，体量依然最大，但发展速度明显弱于其他资管机构。随着利率市场化继续推进，银行财富管理业务成立子公司起步待发，大资管格局下各机构竞合一触即发。

浦发银行金融市场业务总监兼资产管理部总经理谢伟在2015中国财富管理高峰论坛上发表主题演讲时认为，利率市场化是挑战，更是难得的机遇，未来银行财富管理将面临一个全新的格局。

近一两年来，央行推动利率市场化的步伐渐行渐快，面向企业和个人也推出了相关业务，市场化利率的机制也逐步健全。利率市场化离我们不远，过去几年国内商业银行管理规模年均保持40%以上的增幅，据麦肯锡的研究报告显示，中国未来10年还可以以25%的年复合增长率增长。利率市场化是一个挑战，也是难得的机遇。

谢伟认为，第一，利率市场化将倒逼理财向真正财富管理转型。目前国内商业银行理财业务多数是向客户销售单一理财产品，竞争以价格竞争为主，产品同质化严重。反观国外市场，资产管理除了给客户提供财产保值增值服务外，更多考虑的是周期性资产配置，其中包括养老、风险预算、策略以及咨询等广阔的综合服务，能够满足客户多样化的需求。这些服务也是商业银行资产管理转型的方向，在模式上也秉承了大资管的理念，改变了大多数银行理财产品同质化的现象。

第二，从被动组合管理向主动组合管理转型。当前银行理财业务投资管理多以大类为主，买入并持有到期的被动管理投资模式很难敏锐捕捉到市场机会，带来的投资回报有限。商业银行的理财用这种模式之前也基本上能满足市场需求，但是在投资需求差异化的今天和未来，银行拓展投资范围，通过主动投资组合管理，及时捕捉市场化投资的机会，实现市场化投资的超额收益，才能更好为客户提供综合的服务方案。

第三，利率市场化将促进商业银行投资文化从信贷文化向投资文化转变。如何建立全面的风险管理体系，对长期以来擅长信用风险管理的商业银行是一个巨大挑战，这既包括经济下行周期信用风险模型的重构，也包括风险收益平衡的动态流程体系建设，以及新的管理工具和手段的融合。同时，股权投资将迅速崛起，这些新的风险要求需要商业银行认真总结，改变传统方式的约束。特别是股权投资完全不同于现代的审批，商业银行迫切需要建立基于投资文化的体系。

第四，利率市场化将促进银行理财探索风险经营的新模式。刚才讲到中国商业银行目前的管理经验都是基于经济上行周期形成的理念和机制，在经济下行周期，商业银行面临资产的处置、拍卖等方式的风险管理显然不可持续。这些年商业银行通过理财业务的创新，虽然为大家提供了新的机遇，但并未形成真正的核心竞争力。

国际商业银行经历了1997年、2008年两次金融危机之后，开始探索新的风险经营模式，提供风险管理业务，商业银行通过受托或者委托关系，为客户提供财产保值增值业务同时，也为客户提供咨询的服务，这个过程风险由客户承担，目前这一模式逐步在国内市场流行起来。

与此同时，利率市场化将给银行资产管理业务迎来大机遇。

第一，利率市场化带来金融市场结构多元化，有利于为投资者实现多元化投资回报。商业银行可以与其他金融市场参与者深入合作，积极参与到金融市场中，比如说银行资管可以通过市场上优秀的量化对冲基金合作，提高产品的收益率。各类型的市场参与者的合作可以实现优势互补，围绕自身核心竞争力在擅长的领域深入发展。

第二，利率市场化推动风险控制工具的创新，为资管业务提供结构化创新空间。在利率市场化条件下，利率风险是主要风险之一，随着结构多元化，各种工具的创新将层出不穷，特别是场内标准衍生品的工具会推动场外工具的创新。商业银行会组合这些工具更好的提高控制风险的能力，保证盈利性和流动性。从这个角度看，利率市场化为资管业务提高创新空间。

第三，银行理财将从在岸资产管理向离岸资产管理延伸。伴随着人民币国际化以及中国企业海外并购的崛起，商业银行的财富管理业务将从在岸资产的管理能力逐步向离岸管理延伸，从而实现全球化配置和全球化服务。

第四，利率市场化促进银行理财产品由物理渠道销售逐步向网络虚拟渠道延伸。互联网金融的崛起打破了原有的管制，加快了利率市场化的进程。随着互联网金融对资产管理行业的逐步渗透和融合，商业银行的资产管理为了主动应对互联网金融的竞争，必将从销售端改变，由物理模式向网络虚拟模式转变，提供更好的服务。