今日沪指低开后窄幅整理，午后大盘震荡回落，短期或再度考验4900点支撑，地产、钢铁等权重维稳指数，题材股则继续调整。

截至发稿，沪指跌0.68%报4934点，深成指跌0.56%报17307点。

盘面上，运输服务、钢铁、房地产等板块涨幅居前；互联网、银行、保险、证券等板块跌幅较大。

分析人士认为，前期的调整为下一步主力攻击5500点打下很好的基础，挖坑式洗盘已经基本结束，股指将会再次展开上攻，收复5000点失地势在必行。

虽然国泰君安的申购，将使新股冻结资金超过上一批，有望再创新高。但据统计发现，自去年本轮IPO重启以来，新股发行与股指走势之间便有着某种神秘关联：即每一批新股申购期间为一轮调整末端，而申购结束则是股指新高之旅的开始时，此规律自2014年下半年至今从未被打破。并且，自上一批中国核电等新股申购开始，多头动作有提前倾向，不等申购资金解冻就动手，近期表现同样如此。因此，昨日股指V形反击，既是意料之外，也是情理之中。背后无论是主力刻意操作，或是资金抢筹的反映，均可为投资者提供一些可循的蛛丝马迹，而不至于在急跌中过度恐慌。

针对此前的“两连跌”，投资者和业内人士都认为是场外融资盘强制平仓惹的祸，不过海通证券首席策略分析师荀玉根认为，实际上杠杆交易已经在下降，同时尽管监管导致杠杆交易占比下降，但资金入市并未停歇。

根据海通证券测算，目前融资交易占比为16.9%，与年初高点27%相比有明显下降。但资金依然在汹涌入市，年初至今银证转账净额+新发基金+两融余额+沪港通四项合计入市资金达5.2万亿，5月以来共计流入2.1万亿。

分析人士称，两市没能延续周三“V型”反转之势，而是在高位巨震。而从主力资金角度看，大盘反弹一日游、高位再次剧震又释放了三大信号，这或暗示着前期普涨行情正式过渡到大分化的惊人异变。而在个股剧烈大分化、大盘单边涨势难再现的时候，我们应顺势而为，对高价、高市盈率股可先行逢反弹调仓，同时对具有中报高送转、且有主力深度介入的个股，进行大胆的调仓换入，从而才能把握住市场领涨强龙头，实现账户质的飞跃。

海通认为，A股此前回调只是一次高原反应的呕吐。“三根阴线改变理念”，连续下跌后不安很正常。牛市的中期调整需要很强的政策事件改变市场预期，当下的回调只是过快上涨后的高原反应。而目前牛市趋势并未改变。这是中国梦牛市，储蓄率与投资率裂口拉大，资金汹涌澎湃。3月来市场第二次加速上涨，资金入市平民化，杠杆占比被摊薄。政策环境未变，势不变。相反，牛市震荡是布局好时机，转型牛的成长仍是主战场，如互联网+、中国智造、医疗服务，主板机会体现为政策催化的主题。