弱势再迎巨型IPO大考 A股市场几何？

    弱势A股再迎巨型IPO大考 大象后面跟着老虎

　　大盘的弱势并没能挡住“老虎”上市融资的激情，反而令IPO身段一个比一个大。农业银行上千亿元的IPO还未打发掉，宁波港的申请今日又将上会。分析师担忧，巨额IPO频繁冲击A股，恐对未来股指雪上加霜。

　　大象后面跟着老虎

　　根据发行日程，宁波港今日将正式上会，分析人士认为，不出意外的话，宁波港将顺利通过证监会的IPO审核，不久即将启程上市。

　　据悉，宁波港拟发行不超过25亿股，发行后总股本不超过133亿股，计划募集资金额为132.5亿元，成为今年以来仅次于华泰证券的第二大IPO。不过，分析人士认为，如果考虑到发行价确定后普遍存在的超募因素，宁波港最终的实际募集资金则极可能超过华泰证券。此前，华泰证券实际募集157亿元。

　　宁波港的上会，无疑将最近本就闹得沸沸扬扬的农行IPO话题再度升级。此前农行上市融资的消息早就在A股爆炸开来，根据计划，农行IPO拟发行530亿股，尽管市场对农行IPO早有心理预期，但显然如此巨大的IPO还是让股市感到有些许窒息的感觉，6月第一周，A股仍在焦躁不安中持续下跌。

　　“真是祸不单行，大象尚未打发走，这下又来了只老虎。先是农行IPO尚未开始发行，宁波港这次又来凑热闹。”不少投资者如是惊呼。

　　A股恐成惊弓之鸟

　　面对巨额IPO的接连冲击，A股市场到底能否承受？

　　数据显示，5月以来，A股市场受央行货币政策收紧和地产政策高密度调控等多重因素影响，创下了最近九个月来的最大单月跌幅，上证综指5月跌幅达到了9.7%，深证成指跌幅也达到了8.59%。

　　而6月第一周交易启动以来，A股持续走熊趋势越发明显。昨日，沪深两市在一波强有力的反弹途中突然闪腰，再次双双收跌。大同证券分析师付永翀认为，农行和宁波港两只大盘IPO轮番冲击，肯定会对A股产生重要影响。

　　“毕竟目前市场弱势且人气太差，稍微有点消息面上的风吹草动就会影响大盘。”在付永翀看来，目前的A股市场早已成惊弓之鸟，再也经不起重大利空的折腾。他指出，央行货币政策紧缩，市场资金面仍显紧张，其次房地产调控政策近期又有加强之势，同时外围市场局势也不是很明朗，此时如果IPO发行过快，无疑对股市来说是雪上加霜，因为整个市场现在还处在弱势中。

　　6月反转仍难见

　　经历了黑色5月后，6月A股市场是否可见反转之机？业内分析认为，A股6月行情恐仍不容乐观。

　　工银瑞信专户基金经理李剑峰认为，经过5月的暴跌之后，A股可能将进入政策观察期，6月短期内有望迎来一波反弹行情，但预计幅度不大，而且这波行情只能定义为反弹而不是反转，因为宏观经济和物价等方面支持A股市场大幅反转的可能性不大。

　　李剑峰认为，一方面由于通胀压力无法解除，加息悬剑未落；另一方面，GDP的增幅也极有可能走向回落，这些都是接下来A股面临的重要利空因素。据此前发布的宏观数据显示，今年4月份国内CPI同比上涨2.8%，PPI同比上涨6.8%，通胀压力越发明显；而同时，一季度我国GDP增幅达到了11.9%，大大出乎了很多人意外。专家预计，后期回落的可能性较大。(北京商报 况玉清)

　　农行IPO集资逾1500亿 A股占六成H股占四成

　　有望荣登全球“集资王”宝座的中国农业银行，据悉，今天将在中国证监会网站刊登预披露文件，消息指出，中证监或在下周审核农行的上市申请。此外，农行将在下周四接受港交所聆讯，上市进程正式进入最后冲刺阶段。

　　去年纯利增长胜四大内银

　　消息人士对本报透露，农行集资规模介乎一千五百亿至一千七百亿元，其中A股占六成，约一千亿元，H股约七百亿元。

　　早前市场传闻A股集资额占三分之一，惟昨晚敲定的最终版本是A股集资规模几乎翻一番，增至一千亿元，与早前工行上市以H股市场为主的战略有所不同。

　　消息人士透露，农行二○○九年经审核净利润达六百五十亿元，较对上一年同期的五百一十四亿元，增长逾百分之二十六。已在本港上市的四家大型中资银行，去年盈利增幅介乎百分之五点六至百分之二十六，相较之下，农行业绩处领先地位。据悉，投行昨晚召开紧急会议，会上指出农行的盈利增速理想是其一大亮点。

　　不过，《道琼斯》昨天披露，农行去年盈利报五百二十三亿七千万元，与本报获得的消息有颇大出入。

　　《道琼斯》引述消息指出，农行成功上市后，未来二年的派息比率拟定为百分之三十五至百分之五十。

　　去年该行的净利息收入下跌百分之九点二，至一千八百一十六亿四千万元；截至去年年底，农行的核心资本充足率下跌零点三个百分点，至百分之七点七四；不良贷款率大幅下降至百分之二点九一；股本收益率从二○○八年的百分之十七点七二，上升至百分之十八点九六。

　　二大股东禁售期三年

　　是次农行的集资额，部分用于补充资本金，提高资本充足率，部分将用于升级海外的办事处。农行目前在香港和新加坡设有分支，在纽约、伦敦、东京、法兰克福、首尔及悉尼等设立了代表处。

　　农行的两大股东为中国财政部和中央汇金，上市后，两大股东设有长达三年的禁售期，但将分别获得二○○九年现金股息约一百亿元。

　　另外，据《新华社》报道，农行将在本月晚些时候与荷兰合作银行签署战略合作协议；另有消息指出，农行的基础投资者名单逐渐浮上水面，新世界发展主席郑裕彤将斥资三亿港元认购农行股份，惟名单上并未见中国人寿和中投的身影。(证券时报网)

　　宁波港或成今年来第二大IPO 拟募资132.5亿元

　　一个多月没开工的主板发审委，终于将在本周五迎来首个发审会议。宁波港近日公布其“先A后H”上市计划，或将成为今年以来第二大IPO.

　　根据招股书，宁波港计划发行不超过25亿股，计划募资132.5亿元投入码头建设等4个项目，发行后总股本不超过133亿股。一旦周五闯关成功，宁波港将有望成为继华泰证券之后的2010年以来第二大IPO。今年2月，华泰证券发行7.85亿股，实际募集157亿元，为今年以来第一大IPO.

　　宁波港为全国最大的码头营运商之一，主营业务为集装箱、铁矿石、原油装卸及相关业务。该公司于2008年由宁波港集团等8家发起设立，其控股股东为宁波港集团，持有公司发行前90%的股份。

　　截至2009年底，宁波港总资产253.18亿元，归属股东净利润18.19亿元，发行前每股净资产1.34元。其2009年的收入十分可观，实现营收48.89亿元，净利18.19亿元。

　　一旦A股成功上市，宁波港还将进行H股融资计划。招股书申报稿显示，宁波港拟发行不超过23.5万股H股，约占A股和H股发行完成后总股本的15.02%。上述H股发行计划若未能今年8月21日前进行，则另行提交股东大会审议。

　　值得注意的是，宁波港在今年3月底，还与上海港展开战略合作，组建投资旗舰。公开资料显示，宁波港与上海港成立上海港航投资有限公司，双方各持有50%的股份，主要将为中小港航企业融资，上市提供资金帮助和咨询服务。上海港上市公司上港集团昨日收跌0.23%，动态市盈率为22.6倍。

　　此外，国有股东密集的宁波港，一旦成功上市，将有望给社保基金“上缴”市值。按规定，如果宁波港实际发行A股数量达到25亿股上限，则其7家国有股东将无偿划转2.5亿股股份给社保基金。按132.5亿元计划融资额计算，宁波港每股发行价至少在5.3元之上，则社保基金将“白捡”13.25亿元市值。(新京报)

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