周四，A股冲高回落，创业板、深成指、科创板展开反弹。盘面上，光伏设备领涨，半导体、医疗服务涨幅居前；工程咨询服务、多元金融、教育、工程建设、装修装饰、房地产、石油、公用事业、汽车服务、环保、采掘行业等领跌。题材板块方面，人脑工程、CPO概念、F5G概念、BC电池、光通信模块、减肥药、HIT电池、PEEK材料概念、汽车芯片、机器人执行器等涨幅居前，托育服务、海绵城市、沪企国改、上海自贸、租售同权等概念领跌。

最新的PMI数据小幅回升，经济景气水平有所回升。逆周期调节下，政策持续释放，经济复苏有望延续。多个周期底部之际，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，超预期降准以及政策表态对于资本市场的呵护，改善了当前悲观预期，投资信心有望逐步恢复，市场风险偏好也有望迎来提升。整体看，国企改革作为反弹的先锋带领指数止跌上行，A股跨年行情已经启动。在此期间，中字头等大盘股波段上行，而中小盘个股杀业绩过程中迎来洗盘，但随着经济景气水平的回升以及短期外资的连续抄底，在中小盘的拉升下，预计急跌后的反弹已经开启。

工业和信息化部2024年化肥生产保供工作座谈会。会议指出，当前，化肥保供形势整体良好，预计能够满足2024年春耕等关键节点用肥需求。会议强调，统筹高质量发展和高水平安全，进一步巩固部门协同、上下联动、企业担当的良好工作局面，确保完成化肥生产保供任务。要做好统筹谋划，既要立足化肥保供的现实任务，组织均衡生产和发运，加强生产、仓储、物流等环节协同，做好跨区域化肥调配，积极防范突发状况，又要关注行业高质量发展、资源可持续开发等中长期问题，提升产业链供应链韧性和安全水平。要加强协调保障，务实解决硫磺及磷矿石等要素供给、运力不足等问题困难，指导重点企业在保障安全生产的前提下，不误农时抓好化肥生产保供。要发挥行业协会桥梁纽带作用，加强运行监测，稳定市场预期，引导化肥生产及流通企业加强行业自律、促进产需对接，营造良好市场环境。

短期全国降温范围扩大，煤炭需求或有所提升，后续山西等地安监工作推进或进一步抑制煤炭供给。目前基本面支撑煤价看涨预期，或进一步催化板块情绪，叠加股息回报等主题特征，板块依然处在反弹通道。国投证券认为，往后看，在新一轮国企改革深化提升行动下，央企市值管理成效纳入考核有利于推动企业继续通过回购、分红等方式回报投资者，叠加煤炭企业自2021年以来煤价中枢明显上移后实现了盈利能力的提升与资产负债表的修复，使其具备稳健的基本面以及持续分红的能力，或将助力煤企摆脱估值相对偏低的局面，实现新一轮价值重塑。