1、2024年1月指数震荡下跌，沪指落至2800点下方。 开年后沪指未能延续反弹走势，加速探底，不过月末指数超跌反弹，沪指走出四连阳，但涨势未能延续，随后走出三连阴，最终落至2800点下方。

2、2024年2月份行情研判： 震荡反复后，迎来修复格局。 从2月份的市场环境来看，虽美联储释放鹰派态度，但当前中美货币政策周期差处于收敛，客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性，拓展货币政策操作的空间。国内市场方面，国内1月PMI指数小幅回升，经济趋稳因素有所增加。地方两会密集召开，政策部署继续聚焦稳增长稳信心，地产政策亦在不断调整优化。

3、2024年作为实施“十四五”规划的关键一年，我们预计2024年我国GDP预期增速目标或亦在5%左右。宏观政策有望继续靠前发力，促进经济平稳发展。资本市场方面，证监会定调建设以投资者为本的资本市场，进一步优化融券机制，市值管理挂钩央企负责人业绩考核，释放强烈政策信号，积极回应市场关切，提振市场信心。资金面方面，央行降准幅度超市场预期，减持力度减弱,融资规模大幅回落，积极呵护资金面。

4、从技术面来看，开年后沪指未能延续反弹走势，加速探底，沪指落至2800点下方，市场赚钱效应差，市场人气表现低迷。不过当前市场整体估值仍处于历史极值低位水平，市场下跌风险已经得到显著释放，投资者不宜过度悲观。考虑到临近春节长假，两市量能或将保持温和，底部震荡或是节前常态。随着多部门及地方两会稳步推进经济稳增长政策落地，资本市场增量政策不断出台将对权益资产提供支撑，从而驱动风险偏好的回升，市场信心必将重聚，大盘或震荡反复后，迎来修复格局，投资者可给予市场更多信心与耐心。

5、板块上建议关注金融、建筑材料、公用事业和家用电器、食品饮料、电力设备等板块。行业配置：超配金融、建筑材料、公用事业和家用电器等。 综合市场以及基本面等因素，我们认为，在行业配置上， 2月建议超配： 金融、建筑材料、公用事业和家用电器等。

1、1月31日证监会官网显示，包括华夏基金、富国基金、嘉实基金、国泰基金申报的中证光通信主题ETF获证监会接收材料。光通信产业链24年在下游海外客户订单需求持续抬升推动下行业景气度上行，ETF长期资金注入市场有利支持。近期包括中际旭创和天孚通信均发布超市场预期的23年业绩预告，海外AI客户对高速光模块及其上有光器件保持旺盛需求。下游需求端全球AI模型及应用持续迭代升级，带动算力基础设施建设需求持续高增，训练侧算力需求持续提升；包括Meta、OpenAI等科技巨头均提出进一步加强AI算力基础设施需求。概念股包括中际旭创，天孚通信，新易盛等。

2、封测龙头日月光投控2月1日表示今年公司资本支出规模将同比扩大40%至50%，创历史新高，其中65%比重用于封装尤其是先进封装项目。由于AI应用兴起，公司处于产业有利位置，预计今年先进封装业绩将翻倍增长。后摩尔时代，物理性能接近极限，行业焦点已从提升晶圆制程节点向封装技术创新转移，先进封装技术成为提高性能的关键途径。先进封装部分核心工艺环节，包括凸块、RDL以及TSV等工艺将使用光刻、刻蚀、电镀、CMP、沉积等多种前道设备;原有的后道封装设备包括固晶机、切片机等随着技术迭代。概念股包括中科飞测，南大光电，上海新阳等。