随着包括货币、地产、资本市场等一系列政策的落地，依靠于大盘股搭台，市场情绪得到了初步稳固。展望后市，上市公司进入年报预期有条件强制披露的最后窗口期，随着一些年报预告暴雷的靴子最后落地，最近几个月跌幅较大的TMT和中小股票可能也会迎来不错的反弹机会。

在此逻辑下，建议投资者寻找一些前期跌幅较大（最近2-3年，或者最近一个季度），并且后续可能有进一步变化的细分板块，如氢能源、AI、卫星等。

展望后市，市场处于高赔率区间，短期，在政策底线思维驱动增量资金入场下，初现企稳迹象，增量资金主要为长线资金以及交易性资金。而机构筹码尚未出清，结构调整仍在进行，对应市场从企稳到反弹或仍待观察。

配置上，仍然以稳为主，重视机构筹码，兼顾边际资金属性，视个体风险偏好高低，类沪深300或类上证50组合短期或仍占优。

近期“中字头”板块在政策催化下集中上涨。一方面，对市场整体而言，为近期低迷的环境注入“强心针”，提振风险偏好。另一方面，在当前较为纷乱、缺乏方向的阶段，提供了难得的破局、突围方向。

“中字头”崛起的同时，TMT仍遭遇调整。行至当前，作为“哑铃型”配置的两端，TMT与央国企、红利方向的分化已来到近年来较高的水平。因此，若“中字头”经历较为充分的扩散、发酵后，2月TMT或再次迎来轮动向上的修复行情。

一是1月底年报预披露即将告一段落，2、3月业绩空窗期TMT往往表现较好。二是综合各个板块来看，TMT仍是2024年景气优势，且边际改善的方向。三是海外AI巨头纷创新高，有望对A股AI产业链形成映射。四是从交易拥挤度的角度看，当前TMT板块拥挤度也已处在低位，后续在市场修复阶段预计具备更高的弹性。

总的来说，随着市场风险偏好整体回暖，以及业绩预披露窗口结束，兼具景气度、盈利增速和产业趋势等催化的TMT有望成为后续市场回升阶段的重要主线方向。行业上，建议投资者关注光模块、消费电子、游戏、光学元件、半导体。