节前一周A股市场全线反弹，电力设备指数大涨超5%居首，有色金属大涨超4%位居次席。相比较而言，从基本面的角度来看，有色金属板块大涨持续性或许更强。一方面国内经济复苏动能有所提升，叠加美国降息预期升温，支撑金属价格走高；另一方面供给端扰动也带动金属价格不断冲高。

从2023年全年来看，有色金属板块内部走势分化较大，能源金属指数大跌逾33%，基本金属指数则逆市大涨近7%，贵金属指数大涨逾10%。具体个股来看，豪美新材、新威凌、西部矿业等个股均大涨超50%，位居涨幅榜前三位。

涨幅榜前三中，豪美新材、新威凌两只个股并不是传统资源股，西部矿业则是资源巨头，主营铅、锌、铜、铁等基本工业金属，同步推进盐湖提镁、锂业务，是中国第二大铅锌精矿生产商、第五大铜精矿生产商，全资持有或控股并经营14座矿山，资源储量丰富。

因此，从有色金属板块的资源股角度来看，西部矿业去年的涨幅位居第一位。另外，站在整个资源股概念角度看，西部矿业的涨幅同样位居第一位。数据显示，该股去年累计涨幅接近57%，超过潞安环能、中国石油、淮北矿业等一众资源巨头，位居资源股板块涨幅榜第一位。

西部矿业去年涨幅较大，但估值仍处于历史性低位。数据显示，该股最新滚动市盈率为10.46倍，处于历史百分位的12.22%以下。与同行相比，公司的估值也处于低位。数据显示，在申万三级行业铜子行业中，公司市盈率仅略高于江西铜业，位居行业第二低估值。

此外，公司高度重视股东回报，坚持高分红回馈股东，股息率高于同行业。公司上市以来，累计分红15次，累计现金分红71.5亿元，上市以来分红率高达50.2%。以最新价和去年分红对比，公司股息率高达9.81%，位居铜板块第一位，有色金属板块第二位。

股东减持一直为投资者所诟病。西部矿业控股股东则成为A股一股清流，已经连续多年大举增持公司股份。去年6月19日，公司发布了控股股东增持计划公告，短短10天后，即6月29日，西部矿业公告，西部矿业集团累计增持1321.73万股，占公司总股本的 0.5547%，增持金额为1.39亿元。去年11月17日公司再发增持公告，控股股东西部矿业集团拟增持公司总股本的0.25%-0.5%，即595.75万股-1191.5万股。

机构也在大手笔建仓西部矿业。根据去年三季报，公司前十大流通股东榜中出现了新华人寿和社保基金420组合新建建仓，期末持股市值分别达到3.05亿元和2亿元。北上资金也在大举增持，最新持股比例达到8.62%，2022年底持股比例仅为4.8%。