近期，市场行情进入年终“拉锯战”，但科技与医药双轮驱动的“混合风”仍在劲吹，周期股、“中特估”及新能源等赛道也似乎在积蓄力量。各路资金跃跃欲试，在市场洼地积极挖掘结构性机会。

可以看到，长线资金加仓动作频频、公募调仓“退一进三”、四季度“顶流”大手笔逢低进场、股票私募仓位指数止跌回升、游资等力量继续活跃，上述情况表明，市场正重拾信心，在反复拉锯中蓄力上行。

多位基金经理认为，长线资金、公募、私募频频出手，有望修正此前由多重力量合力塑造的“炒小”“炒新”行情，资金筹码可能会流向高股息、白马成长股等长线资金配置领域。

社保基金投资迎来重磅“灵活开闸”，传递出提振市场信心和稳定预期的信号。近日，财政部发文拟优化社保基金投资范围，明确各类资产最大投资比例，其中股票类资产最大投资比例可达40%。社保基金2022年度报告显示，社保基金资产总额达1.85万亿元。从已投资的股票类资产规模看，社保基金目前还有较大加仓空间。

此前，无论是汇金公司再度出手增持四大行股票和ETF产品，还是两大保险机构首度联手建立500亿元规模私募进军二级市场，以及千亿资产国有资本运营公司公开发声增持央企科技类指数基金，均传递出同一个重要信号：“真金白银”的长线资金正接棒出击，助力A股市场筑底攀升。

微观层面的数据也显示，长线资金正加足马力布局，频频加仓汽车、新能源赛道公司。近日，多只汽车产业链上下游公司披露的前十大流通股东情况显示，险资、社保基金、外资等长线资金四季度频频加仓。例如，全国社保基金一零四组合新进约2075万股三花智控股票，这家全球领先的汽车空调制造商也获中国人寿保险增持约625万股；全国社保基金一七零二二组合还加仓111.39万股金力永磁股票，这家磁钢供应商与比亚迪等主流车企深入合作。大中型客车空调行业龙头企业松芝股份，获得中信里昂资产新进买入191.01万股；开创了吸附法盐湖提锂技术路线的蓝晓科技，被两只基本养老保险基金组合大手笔加仓，两者合计持有近1500万股。

对于长线资金的动作，星石投资认为，《全国社会保障基金境内投资管理办法（征求意见稿）》将丰富组合投资工具，有助于提升组合投资的风险偏好，社保基金对股票类资产的投资或将增加。由于社保基金是长期投资者的代表，如果加速入市，将会传递出稳定市场信心和预期的信号，对于股市情绪有一定的提振作用。

从历史数据看，社保基金的投资存在着择时操作的情况，投资或受均值回归、动态配置理念影响。目前，大盘股和中小盘股表现分化，沪深300指数市净率接近历史新低，显示大盘股估值已进入较低水平，社保基金入市可能会带来市场风格的平衡。

启泰私募总经理王超认为，长线资金加速进场在当前“要活跃资本市场，提振投资者信心”的政策中心下将是确定性趋势，受长线资金影响，低估值、高壁垒、高分红的板块将有更大的估值提升概率。

明泽投资基金经理郗朋表示，社保基金等长线资金的投资行为通常具有稳定性和长期性，注重上市公司基本面、业绩、成长性，预计风格将更偏好价值、低估值蓝筹等。社保基金倾向于投资一些具有成长潜力的新兴产业。