对于本轮市场，一方面，7月底政治局会议以来，政策已在持续加码宽松，“政策底”已经确认。另一方面，中国经济压力最大的时候已经过去，基本面边际企稳的迹象在持续增加。

因此，尽管近期市场仍在回调，但更多是受到美债利率上行、巴以冲突升级等外围因素的拖累，后续随着外围的扰动逐渐消退、缓和，叠加国内基本面和盈利企稳回升、政策呵护加速落地、流动性逐步改善等积极信号进一步确认，当前市场来到了一个有中长期性价比的布局时点。

首先，价格底、盈利底已陆续确认，四季度基本面有望继续修复。其次，各项政策宽松举措密集加码，四季度包括降准降息等更进一步的宽松措施依然可期。再次，8月底以来各项资本市场呵护举措已在推动资金面供需格局持续好转，叠加近期中央汇金时隔8年再度增持四大行，有望进一步提振市场信心。

配置方面，参考历史经验，不管是“市场底”之后的底部反转，还是四季度开启的年末行情，景气占优的方向都更有可能成为主线。与此同时四季度对蓝筹价值也是一个较好的时间窗口。

十月以来市场超预期加速下跌，但导致市场下行的影响因素接下来都有望改善。首先是业绩披露期市场避险情绪较为严重，随着业绩披露期有望结束，上市公司业绩拐点有望到来。

其次，美债收益率超预期加速上行，不过进入到11月后，美国政府再度面临财政支出法案无法达成，政府关门的风险，美债收益率拐点有望出现。叠加人民币可能会迎来季节性升值因素，外资后续逐渐回流的概率较大。

最后是前期关键点位跌破后，触发了部分的止损卖盘。10月中下旬重要会议有望召开，政策层面有可能迎来推动情绪回暖的转机。

配置方面，进入到10月底，投资者需要综合考虑明年的业绩趋势、过往表现、资金趋势和产业趋势来进行仓位调整，综合来看，科技TMT、电新、有色、化工、医药等中国优势制造行业值得重点关注。