国泰君安证券6月2日研报指出，科技成长蓄势待发，有望成为重要主线。①2023年宏观政策克制、行业分化收敛，主线信号弱。传统重仓板块逻辑弱化，需从产业视角寻找新方向。②经济趋势向上但力度偏弱，无风险利率下行中一个重要的投资机会来自政策支持可持续和增长逻辑可持续的科技成长。③国内：现代化产业体系目标明确，数字设备投资上行；宏观风险下降环境友好。④海外：新一轮创新周期（AI、MR、3nm芯片）启动，半导体库存优化，产业逻辑明确；强势美元回落利好长久期资产。

科技成长蓄势待发，有望成为重要主线。①2023年宏观政策克制、行业分化收敛，主线信号弱。传统重仓板块逻辑弱化，需从产业视角寻找新方向。②经济趋势向上但力度偏弱，无风险利率下行中一个重要的投资机会来自政策支持可持续和增长逻辑可持续的科技成长。③国内：现代化产业体系目标明确，数字设备投资上行；宏观风险下降环境友好。④海外：新一轮创新周期（AI、MR、3nm芯片）启动，半导体库存优化，产业逻辑明确；强势美元回落利好长久期资产。

政策、创新加持，景气有望开启上行周期。①成为市场长期主线需要盈利上行周期叠加增量资金配合，典型如白酒和新能源行情。②此轮TMT，未来几年有望在政策和创新加持下，景气开启上行周期。政策：高度重视现代化产业体系建设，数字经济加速发展，十四五目标测算未来几年增速保持10%以上，支持政策有望持续落地。创新：复盘看每一轮关键创新都会带动TMT业绩抬升，AI快速发展以及苹果MR设备推出成为此轮创新的代表。③交易层面，目前TMT估值和仓位仍有提升空间。