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并购重组活跃 形势好转改革效益显现
2023-6-1 10:03:37 作者:jincvip  次阅读 分享到:

今年以来,A股市场上市公司并购重组活跃度显著提升。数据显示,截至5月31日记者发稿,今年共有近140家公司推出重大重组方案,较去年同期上涨223%。

业内专家表示,今年并购重组市场的活跃,是我国注册制改革和监管优化的结果,也是我国经济逐步复苏回暖的体现。随着全面注册制的不断实施,并购重组市场将呈现新的生命力,活跃度将继续提升。

5月30日晚间,奥马电器披露关于筹划重大资产重组的提示性公告。公告显示,该公司拟通过现金方式购买TCL实业全资子公司合肥家电100%的股权。

今年以来,像奥马电器这类案例数量增长迅速,A股上市公司并购重组活跃度显著提升。数据显示,截至5月31日记者发稿,今年共有139家A股公司披露共146个重大重组事件,交易总价值合计达4632.10亿元。而在去年同期,仅有43家公司披露了51个重大重组事件,交易总价值为1139.07亿元。以此计算,今年以来披露重大重组事件的上市公司数量同比上涨223.26%,合计交易总价值同比增长306.66%。

从具体行业来看,披露并购重组事件的上市公司主要集中于机械、化工、电子、建筑建材及电力设备等行业,交易标的也多属于上述行业。“A收A”案例继续增加,均基于产业协同逻辑,灵活运用协议收购、要约收购、认购定增等交易方式,进行同行业或者上下游并购。

从并购重组参与方来看,今年国企上市公司的并购重组表现尤其活跃,且交易价值不菲。今年披露的12个交易总价值过百亿元的重大重组事件中,有11个事件参与方为国企上市公司。其中,长江电力定增收购云川公司100%股权事件,交易总价值达804.84亿元,位居首位。

监管部门对并购重组的支持力度不断加大。2022年12月9日,上交所、深交所、北交所就交易所上市审核委员会和并购重组审核委员会管理办法(征求意见稿)公开征求意见,对上市委、重组委配套制度和运行机制进行相应调整和优化。今年2月17日,中国证监会及交易所等发布全面实行股票发行注册制制度规则,完善上市公司重大资产重组制度是其中一项主要内容。

随着制度的不断完善,并购重组审核效率也进一步提升。例如,3月1日,鲁西化工发行股份购买资产事项被深交所并购重组委受理;3月29日,公司并购重组事项获得通过;4月17日,证监会宣布同意鲁西化工发行股份吸收合并鲁西集团。短短一个半月,鲁西化工的并购重组就已接近尾声。

“今年以来,A股市场并购重组活跃度显著提升,这是我国企业家预期转向、资本市场低位和经济逐步复苏回暖的反映,也是我国注册制改革和监管优化的结果。”

在疫情好转和政策发力的背景下,我国部分企业家的经济预期逐步增强。在证券市场进入底部区域,部分企业股价可能低于内在价值。经济出现复苏回暖势头往往会带来股市的上涨。这一时期是并购重组的黄金时期,将会出现大量的并购案例和活跃的重组行为。我国的注册制改革不仅带来A股壳价值的灭失和“差企业”的估值归位,而且推动并购重组的市场化和便利化。故而,今年不仅并购重组活跃,而且上市公司之间的并购逐渐增多,国企参与的并购重组尤为突出。

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