上周五大盘全天冲高回落，三大指数走势分化，沪指再度失守3100点，创业板指小幅反弹。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市昨日成交额9787亿，较上个交易日放量700亿。板块方面，教育、生物制品、新冠治疗、中药等板块涨幅居前，旅游酒店、先进封装、数字货币、半导体等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.58%，深成指跌0.37%，创业板指涨0.16%。北向资金全天净买入51.2亿元。美股主要指数收盘小幅上涨，道指涨0.6%，上周累计下跌0.01%；纳指涨0.01%，上周累计下跌1.57%；标普500指数涨0.48%，上周累计下跌0.69%。

在今日的券商晨会上，中信建投认为，年末有三条行业精选线索值得关注；国金证券认为，这次底部反转主线可能是券商+X；兴业证券建议继续关注“信军医”、“新半军”、“科创”三条主线。

中信建投认为，年末有三条行业精选线索值得关注，1)防疫优化线索上，新冠医药产业链(药物治疗+疫苗)则迎来需求增量空间。其中药物治疗方面，政策端，《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知 》中提到重视发挥中医药的独特优势；需求端，居民具备感冒呼吸品类药物囤货需求。疫苗方面，海外主要经济体在调整防疫政策后感染数据表现与疫苗接种率相关性较强，目前我国高龄人口接种率仍有待提高。整体上预计需求增量确定性+低估值低拥挤度的医药板块或有望迎来更强弹性表现，具体关注中药、口服药、疫苗、药店、医疗设备等细分板块。2)近期如游戏、信创等产业政策同样频发，岁末行情中可以优选产业政策和后续中期景气叠加的品种，主要瞄准2023年仍具备高业绩增速的板块，重点关注成长科技方向优选安全主题下的半导体设备/材料、信创、军工，高景气关注23年仍具备高业绩增速预期的风/光/储。3)稳增长线索下的新基建，包括能源新基建、TMT新基建和医疗新基建等。

国金证券认为，从2019年和2020年行情反转的主线呈现“券商+X”的特征，其中2019年X是计算机、农业和化工、2020年是军工和消费。首先，券商是典型的市场beta较高的板块，伴随着市场走强，成交量放大，券商往往有相对较好的表现，这也是券商被称为“牛市旗手”的重要原因。其次，X基本都是当时有政策催化和业绩预期的板块。比如2019年2-4月计算机和农业，计算机行情在科技自主政策催化下超额收益明显，农业则在非洲猪瘟反转预期下涨幅明显。再比如2020年7-8月的军工和消费，军工行情主要受十四五订单预期催化，而消费板块则受到疫后修复预期推动。此次底部反转主线或仍以“券商+X”为主，其中X大概率在“计算机、光伏储能、半导体”三大板块产生，其中逻辑强弱上，计算机>光伏储能>半导体。