A股周四放量下跌，成长赛道出现较大回撤。其中，光伏、储能、电动车等新能源板块跌幅较大，金融地产等防御性板块涨幅领先。

当天，新能源指数大跌5.33%，近一个月来下跌16.5%，宁德时代、固德威、捷佳伟创、天顺风能、东方日升、上机数控、福斯特等数十只个股自近期高点跌幅超20%。

扰动近期市场的利空有哪些？影响有多大？新能源板块将继续杀跌还是有望止跌企稳？哪些板块存在结构性机会，有望脱颖而出？博时基金、华夏基金、平安基金、前海开源基金、金信基金和恒生前海基金给出了最新解读。

近期，政策面、资金面以及外部因素情况变化较大，对A股带来影响，令市场情绪低迷。

A股的下行，博时基金认为，主要是受海外因素扰动，美国8月CPI略超预期，市场担心美联储9月22日的议息会议，加息幅度会更加激进。9月以来，共有10个交易日，其中有7个交易日的成交额低于8000亿元，市场情绪整体偏低迷；北向资金依然呈现波动的走势，海外资金对A股的态度不是很明朗。

华夏基金认为，A股下跌的实质背景为：海外鹰派加息+资本市场接连动荡下，市场信心偏弱，引发弱市避险效应。

平安基金总结以下几点因素对盘面造成冲击：1、货币紧缩预期增强，央行昨日以2.75%利率的4000亿MLF置换了到期的利率2.95%的6000亿MLF，尽管利差20个基点，但部分敏感资金认为央行开始使用以量换价的手段引导货币政策不再持续放松的预期，叠加近期人民币快速贬值后低位震荡未上行，市场增强了货币紧缩的负反馈；2、风格切换预期增强，临近重大会议节点，经济稳增长和复苏预期不断增强，例如近期部分城市再度开启了房地产市场的调控政策，市场认为房地产、消费等行业出现了显著的边际改善，导致市场出现了高切低的交易现象；3、出口贸易壁垒再起，近期美国、德国等国家使用各种法规政策等手段以自建或转移相关制造业产业链，推动自身供应链自主化，从而减少对中国出口的依赖，其中光伏、储能、电动车等板块首当其冲，远期出口需求受到扰动。

金信深圳成长基金经理黄飙认为，主要原因一方面是疫情反复对经济的影响，风险偏好回落，另一方面是欧美市场由于通胀恶化而大幅波动，加剧了市场担忧。此外，部分成长赛道资金较为拥挤，且部分个股前期累积了较大涨幅，本身存在调整需求。

周四，光伏、锂电等新能源板块跌幅居前。恒生前海基金投资经理谢钧认为成长赛道由低点反弹至目前已累积了不小的涨幅，存在一定获利回吐的压力。光伏下跌主要原因有：1、欧盟效仿美国发布了禁止“强迫劳动产品”进入欧洲市场的立法倡议，对于国内光伏组件出口欧洲可能会造成一定影响；2、因为近期四川限电导致硅料减产，供给释放略低于预期，市场担心光伏的短期供给和长期需求。而锂电板块大跌，主要是因为美国总统在底特律发表的新能源汽车制造链相关讲话，意在减少美国市场对国内供应链的依赖，只有关键矿物开采地、电池材料制造地、车辆组装地等符合要求，且不在实体清单内的企业才有可能获得补贴。此举进一步引发市场担忧。

平安基金认为，整体而言，上述对盘面造成冲击的因素均属于短时间内出现以及有很大不确定性，市场解读有所过度，是市场短期脆弱性的表现。我国目前正处于经济缓慢复苏的关键时期，资金流动性和宏观流动性仍然充裕，支撑市场风险偏好修复，不具备连续大跌的基础。当前阶段，需要寻找分子端仍然保持景气的方向以及边际改善确定性强的方向，均衡配置，抓住回调带来的低位机会。