华创证券还预计,7月工业增加值4.2%左右。7月工业增加值修复趋缓,主要的观察来自7月PMI生产指数。7月PMI生产指数为49.8%,比上月下降3.0个百分点,降至临界点以下。原因可能有两个。一是地产链受需求低迷、库存走高、利润下行影响,开工率有所回落。比较代表性的是螺纹钢、焦炭。二是7月大宗商品价格快速回落,企业有一定的观望情绪,去库现象较为普遍。
总体来看,出口仍有韧性,基建和制造业投资是稳增长重要抓手。