6月重磅经济数据即将公布，多数机构预测6月CPI回升、PPI继续放缓，并对6月金融数据继续高歌猛进充满信心。机构认为，政策合力驱动国内经济逐月快速改善，6月金融数据有望超预期。A股慢牛行情正处于估值修复期，但由于欧美加息叠加中报业绩分化，以及科创板解禁高峰等因素扰动下，预计7月行情波动加大，节奏趋缓。

新增人民币贷款和社会融资规模在5月实现超预期增长后，市场对6月金融数据继续高歌猛进充满信心。

机构倾向于认为6月新增贷款有望在总量和结构上同时改善。5月人民币贷款增加1.89万亿元创下历史同期的最高值，但贷款结构不佳。

兴业研究认为在信贷方面，6月中下旬票据利率回升，票据利率与NCD(同业存单)利率之差收窄，反映出融资需求有所改善。6月中下旬30城商品房成交显著改善、汽车消费回暖，且6月政府债券发行规模较高，三者均可能拉动了融资需求。结合季节性因素来看，6月新增贷款可能在2.40万亿左右。

浙商证券则预计6月新增信贷有望达到2.8万亿元，同比多增6800亿元，多增幅度较5月进一步扩大。该机构预计6月居民贷款新增9500亿，同比略多增815亿，其中居民短贷新增6000亿元；居民中长贷同比降幅收窄，预计6月新增3500亿元，主要考虑地产销售边际回暖。预计6月企业贷款1.96万亿，同比多增4985亿。同时，信贷结构有望较5月显著改善。

社融方面，华泰证券预计6月新增社融规模至5万亿元，显著高于去年同期的3.7万亿元；同比增速至10.8%左右，高于5月的10.5%。其中，票据融资及到期非标等款项或继续维持同比增加；6月政府债融资额为1.4万亿元，明显高于去年同期的7508亿元。6月新增人民币贷款有望达到3万亿元。

7月7日，三大股指早盘探底回升，午后强势震荡，创业板指大涨近2%；两市全日成交约1.05万亿，已连续11个交易日突破万亿；北向资金小幅净流入。截至收盘，沪指涨0.27%报3364.4点，深成指涨0.97%报12935.85点，创业板指涨1.68%报2849.71点；两市合计成交10530亿元，北向资金净买入5.54亿元。

对于当前市场走势，国盛证券指出目前所有指数都因为短线高位的获利回吐压制回落，市场反弹逐步演绎到反转的上行趋势行情，但行情不会一蹴而就，短期回踩夯实上行基础后或延续上行。后市仍需关注高景气赛道股的延续性，若赛道股持续回调则需谨慎市场风险。操作上，目前大盘上行趋势明显，建议中线关注半年报较好的公司，尤其是新能源、光伏、半导体、军工等高景气龙头。

中信证券认为在政策合力推升基本面预期背景下，7月A股处于本轮行情的第二阶段。值得注意的是在欧美加息叠加和中报业绩分化等因素扰动下，预计7月行情波动加大，节奏趋缓，结构上三大板块轮动重估，建议在消费、成长制造和医药保持均衡配置。首先，政策合力驱动国内经济逐月快速改善，6月社融数据有望超预期，稳增长政策仍有加力空间，慢牛行情正处于估值修复期。其次，欧美加息叠加中报业绩分化以及科创板解禁高峰等因素扰动下，预计7月行情波动加大，节奏趋缓。第三，随着公募基金持续调仓，私募和FOF产品等绝对收益资金加仓，前期资金接力效应减弱，预计7月行情结构将更均衡，消费、成长制造和医药三大板块轮动重估。