山西证券指出，上半年医药板块回调明显，估值历史十年分位数处在低位水平，从中期角度来看，医药板块的估值性价比已经显现。下半年建议关注以下方向：1、疫情影响逐步消除，短期受影响但具备业绩韧性的消费医疗板块，例如欧普康视等。2、国产新冠小分子药物产业链个股，例如同和药业等。3、在创新升级的新周期里，CXO的业绩具备高成长的确定性。建议关注凯莱英、康龙化成等。4、政策推动下，中药产业已经发生巨大的产业变化，并将迎来长周期的升级发展。关注3条主线：中药创新药，例如新天药业等；品牌壁垒中药，例如同仁堂、广誉远等，国改或国改预期下管理改善的中药企业，例如达仁堂等。