2022年上半年私募基金托管“成绩单”出炉，银行与券商形成了“三七开”的竞争格局。在券商的市场份额中，招商证券、国泰君安、中信证券、国信证券“四大龙头”上半年拿下了近六成份额，头部效应进一步加强。在非银行业分析师眼里，私募托管业务是券商多元化竞争体系的重要一环，其意义在于撬动整个机构业务链条，而机构业务有望成为券商竞争的胜负手。

2022年上半年，私募行业稳步发展，私募托管业务继续扩容，券商加速“跑马圈地”。据私募汇App显示，截至最新备案公示日6月28日，商业银行托管的私募基金数量为46531只，占全部私募基金数量的28.3%；证券公司托管数量为117914只，占比达71.7%，已占据私募托管业务的主导地位。

杭州某中型券商表示，形成如此格局主要有三大原因：一是券商的交易、托管业务一体化程度高，证券类私募需在场内交易，券商在此基础上衍生提供了托管外包服务；二是券商的托管估值核算系统具有优势，尤其在量化私募领域一些更复杂的会计核算上，券商对投资数据进行加工处理的优势明显；三是从代销产品看，银行主要以公募产品为主，而券商重视布局私募销售端，将私募销售作为业绩增长点。

最新数据显示，招商证券、国泰君安、中信证券、国信证券占据了券商私募托管业务量的前四位，在今年上半年拿下了近六成份额。其中，招商证券遥遥领先，私募产品托管数量达到26988只，占比23.11%，已连续8年保持第一；国泰君安的托管数量为18791只，占比16.09%；中信证券的托管数量为15615只，占比13.37%；国信证券的托管数量为8389只，占比7.18%。

此外，华泰证券、兴业证券的托管数量均超过7000只，占比均超过6%，业务量不断逼近国信证券。

作为券商多元化竞争体系的重要一环，私募托管业务的价值在于撬动整个机构业务链条。

“私募基金托管业务本身并不是很赚钱，费率也从前几年的千分之三，降到了目前的万分之五左右。但这项业务可以拉动机构开户和交易、杠杆融资、证券拆解等。”深圳某券商的一位机构业务负责人表示，私募基金托管有助于券商挖掘机构客户综合价值。曾经红火的券商通道业务正面临挑战，通过私募基金托管来打造“机构+”服务体系，对新格局下的券业竞争来说，是一场正在进行时的压力测试。通过优化机构服务营销服务体系、加快机构业务数字化建设，有望形成“代销+托管”的完整布局，为券商不断增厚收益。

招商证券多年来维持私募托管业务“一哥”的名次，与其私募业务的整体发展是相辅相成的。招商证券2021年年报显示，公司私募证券交易资产规模达3296亿元，同比增长57.39%，私募客户股基交易量同比增长167.98%，50亿元以上重点私募客户交易覆盖率达80%。

招商证券表示，公司面向机构客户提供了一系列服务产品，如面对量化机构客户提供了包括PB系统、极速行情交易、量化平台、算法服务、衍生数据等在内的服务，各项服务覆盖了机构客户全业务周期。

深圳超量子基金表示，私募基金选择托管的券商主要考虑三方面的因素：一是券商的专业程度、客户服务水平，包括托管环节中管理人需要操作的流程是否便捷、托管平台系统是否成熟完善、资金划拨是否快捷、合规风控是否完善等；二是托管券商是否能提供一些资本引介的增资服务；三是托管费率。

目前，券商针对私募机构市场的“跑马圈地”正在迅速推进。