5月26日，沪深两市早盘探底回升，午后维持高位震荡，三大指数涨跌互现。截至收盘，上证综指报3123.11点，上涨0.5%；深证成指上涨0.57%，创业板指下跌0.19%。沪深两市合计成交额8230亿元，较上个交易日放量608亿元。

昨日盘面上，在申万一级行业中，国防军工板块成为绝对的领涨龙头，板块盘中涨幅一度超过4%。大飞机、卫星导航等多个相关概念集体走强，新兴装备、中天火箭等多股涨停。安信证券研报分析认为，军工行业业绩正从稳健增长转向高速增长，行业增速排名居前，同时估值已回归至近年低位。

除国防军工外，昨日还有券商、家电、5G、造纸、纺织服装等多个板块轮番活跃。一些前期强势板块继续走强，煤炭板块大涨，上海能源涨停。总体来看，市场呈现板块热点快速轮动的特征。

此外，题材热点的炒作情绪同样高涨。汽车股盘中一度活跃，中通客车实现十连板，截至收盘报11.28元，5月以来该股累计涨幅已达171.15%。

基建题材在消息面提振下走强，陕西建工、中国海诚等多股涨停，前期基建行情领涨龙头浙江建投再获涨停。消息面上，日前国务院办公厅发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，提出重点盘活存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产。

资金面上，北向资金昨日转为净流出，全天净卖出15.97亿元，其中沪股通净卖出0.86亿元，深股通净卖出15.11亿元。具体个股方面，五粮液、贵州茅台、宁德时代分别遭净卖出4.07亿元、2.96亿元、2.27亿元。三一重工净买入额居首，金额为2.49亿元；顺丰控股的净买入额达到2.15亿元。

展望后市，中信证券策略团队认为，疫情趋势性好转和政策合力的效果开始显现，基本面预期好转将驱动A股出现持续数月的“中期修复”行情。当前市场仍处于初期阶段，行情节奏上以慢涨为特征，结构上四大主线继续轮动。建议投资者全年坚定布局现代化基建和地产两条主线，在季度层面继续聚焦复工复产主线，在月度层面关注消费修复主线。