
在该人士看来,针对“固收+”近期回撤较大的情况,公司已根据产品定位和客户需求,合理控制弹性资产仓位。另外,对于多样化“固收+”产品中的“+”部分,引入CTA、市场中性等多样化的策略,做宽“固收+”产品的策略范畴,降低与股票市场波动的相关性。
对于如何应对波动风险,上述国信证券资管人士谈道,“与目前市场上很多‘固收+’产品过于注重权益部分的投研而忽视固收部分的业绩不同,我们通常会以固收打底,尤其通过一些票息资产积累一定收益后,结合市场情况逐步增加‘+’部分的仓位。具体来说,在固收方面我们尽可能做厚收益,提供较好的业绩安全垫。在选择‘+’部分资产的过程中,我们更倾向选择被市场低估的板块或个股,抑或转债。”
第一创业一直以固定收益为特色,公司相关人士表示,公司在“+”的选择上,充分比较股票、公募基金、私募基金、衍生品各类资产及其衍生的风险收益特征,选择相对最优的资产进行配置,通过策略多元化及分散化来降低产品净值波动风险。同时,注重投资安全边际的管控,在资产缺乏安全边际的情况下,对仓位进行一定限制。从制度和研究角度进行事前风控,适度分散,避免个别资产价格波动对产品整体造成过大冲击,同时设定相应的加仓、止损和止盈加仓策略。
尽管部分“固收+”产品今年表现不理想,但业内人士认为,该产品仍然是长期配置方向。东方红资管人士表示,考虑到投资者资产保值增值的需求,以及目前居民的金融资产配置结构,未来配置权益类产品和“固收+”产品仍是趋势。