从收益绝对金额来看，最“赚”钱的当属袁维德旗下中欧价值智选回报与中欧新兴价值一年持有参与的纳思达定增事项。去年12月20日，纳思达披露公告，共发行股票数量共1.56亿股，募集资金总额约50亿元，主要用于收购奔图电子和高性能高安全性系列激光打印机研发及产业化项目等。该事项吸引了国内众多顶级投资人参与，聚齐了睿远基金、高毅资产、易方达基金等国内顶尖资管机构。而中欧基金合计获配7亿元，是获配金额最高的机构，袁维德所管两只基金分别大手笔投入4.5亿元与1.4亿元，该公司当前股价为44.08元，较32.11元的定增成本涨超37%，袁维德旗下两只基金的浮盈分别达到了1.68亿元和5218万元。

虽然参与定增的入股成本较普通投资者有相当可观的折扣，但也并非稳赚不赔，甚至有公司高点融资后股价腰斩。据统计，约有四成上市公司当前股价低于定增价，其中浙江鼎力与欣旺达跌幅超30%，用友网络、三环集团以及顺丰控股等多家公司也跌逾20%，多家头部公募的基金产品也难逃“踩雷”，单只基金浮亏最大超过了8000万元。

有业内人士总结今年的定增市场认为，第一是整体规模预计与去年持平；第二是新进入投资者增加，折扣收窄；第三是市场不确定性增加，市场赚钱效应整体减弱。

定增后市将会怎么走？财通基金表示，从目前的项目储备情况来看，已过会/获批文项目供应稳定，较去年同期略有下滑。2021年，市场竞价发行规模为6300亿元左右，目前市场已出预案、待发项目规模目前在5000亿元左右，预计上半年竞价项目仍将保持高频发行节奏。2022年的定增市场，虽不乏白马股定增项目，但整体上仍是以中小市值居多，在成长风格或不占优势的市场环境中，更考验定增投资管理人的投研实力。

从需求侧观察，由于过往两年定增策略明显的赚钱效应和“固收+”某些策略收益率的下行，使得部分资金不断涌入定增市场，推升定增折价率趋势性下行，在此背景下，投资人应当降低对定增策略的收益率预期。