过去几个月，“稳增长”是多数机构认同的投资关键词，市场重心也基本偏向低估值板块，但近期成长股行情明显回暖。市场人士表示，结合大盘成交额、北向资金动向等研判，市场正处于风险偏好修复期，这有利于成长股表现。

最新梳理发现，在3月A股策略报告中，不少券商已将目光转向成长赛道。“景气度仍占优”“估值不再处于劣势”“产业政策利好预期”等是主要看多理由。

地缘政治事件是近期市场关注的焦点，但从A股走势看，除了2月24日有过激反应外，市场整体表现平稳。2月28日，北向资金在盘中一度净流出情况下，尾盘大举抢筹，全天净流入金额达20.47亿元。这表明，在当前全球环境下，A股市场的稳定表现对外资的吸引力明显提升。

从成交额来看，市场正处于人气恢复过程中。数据显示，1月21日-2月22日，沪深两市单日成交额持续低于1万亿元；2月23日-2月25日两市单日成交额重返1万亿元之上，其中24日成交额达到1.36万亿元。

“从市场层面看，随着春节后成交逐步回暖、风险事件渐次落地，市场风险偏好有望企稳回升。”西部证券策略团队表示。

兴业证券表示，随着市场对美联储加息的恐慌有所缓解、交易拥挤度降至历史低位、主力资金提前回流加仓、ETF增量资金持续流入等利好催化，医药、新能源等成长赛道有望引领市场展开阶段性修复。

2月28日，以锂电、光伏、半导体为代表的A股成长赛道股迎来反弹。中矿资源、和望电气等个股股价创出历史新高，西部矿业、融捷股份涨超9%。

与行情“契合”的是，不少券商近期开始看多成长赛道股。记者梳理发现，主要看多理由有三个。

首先，从基本面来看，新能源等成长赛道依旧维持高景气度。中信建投跟踪的产业链数据显示，1月新能源汽车销量淡季不淡，环比降幅远低于去年同期；1月光伏装机超预期，头部组件厂今年一季度排产环比有所提升；芯片供给紧缺格局仍未明显缓解。

“3月A股进入年报业绩密集披露期，前期调整较为充分的成长板块景气度占优，性价比开始显现。”国海证券首席策略分析师胡国鹏表示。

其次，与低估值板块相比，成长股的估值不再处于劣势。华泰证券策略分析师张馨元表示，地产链、基建链、银行股、建筑股估值修复的“关键逻辑”已出现过，疫情受损股估值修复的“最强预期”也已出现过，后续行情有待盈利驱动，而电新、半导体、医药等行业指数已调整至2020年以来“关键逻辑”的支撑位，不再处于估值劣势。

最后，成长股具备产业政策催化预期。方正证券策略分析师燕翔预计，今年重要会议期间可能出台产业政策利好，看好新兴产业朱格拉周期下的科技成长公司表现。