回顾虎年首个交易周A股行情，创业板指表现不佳，沪指则相对抗跌，新能源、医药等基金扎堆的赛道轮番杀跌，“中字头”股票扛起领涨大旗，“低价”冷门题材股赚钱效应突出。

正如东吴证券所述，上周五沪综指在四连阳之后收出一根冲高回落的倒锤子阴线，显露出二次探底的意愿。而创业板指受到宁德时代及医药方向的持续大跌而拖累，技术面并未出现企稳信号，短期即便出现超跌反弹，也是较好的中线离场时机。操作上建议投资者可适当把握成长股方向，特别是绩优科技题材的超跌反弹机会；低估值方向建议等待回踩之后再做关注。

从技术面来看，东莞证券指出，上周五大盘走势较弱，超4000只个股飘绿，两市量能有所扩大。市场风格偏向蓝筹股，大金融支撑指数，医药股成为市场杀跌主力。考虑到稳增长政策持续发力，预计大盘有望震荡企稳，关注年线得失以及板块轮动。操作上建议关注金融、家用电器、煤炭、建筑材料、建筑装饰等行业。

就后市而言，华西证券表示，目前处于反复磨底期，中长期看处于战略布局阶段。当前的A股仍处于震荡、反复磨底期。此次A股高估值景气赛道的调整，是前期普涨后的一场“倒春寒”，诸多制约A股市场走强的因素需要逐步消化。

该机构进一步分析，稍长一些时段来看，A股处于战略布局阶段。其一，市场情绪经过将近两个月的释放，以及短期的暴力宣泄，风险已经得到较充分释放；其二，中国经济长期稳健向好趋势不变，当前正处于宽货币向宽信用传导期，后续稳增长政策有望逐步加力；其三，从上市公司年报预告看，A股企业盈利不乏结构性亮点。

配置上，华西证券则提到，关注两条投资主线：一是政策“稳增长”配置品种，如“银行、地产、建材建筑”等；二是受益提价(涨价)预期的，“食品饮料、养殖、农产品”等。主题方面，关注“新能源(车)、数字经济、种业”等。

山西证券表示，目前A股市场板块轮动及风格切换较为明显，高估值成长板块进入调整阶段，而“稳增长”提振、低估值修复、数字经济题材成为新的资金热点。当前兼具高景气的低估值板块仍有可为，建议重点关注。

首先，在海外存在较大不确定性以及国内经济整体下行压力仍较大的背景之下，部分高估值成长赛道股的配置性价比仍然较低，较易在海外资产价格重估的过程出现“共振”，短期内产生较大抛压，进而出现较大幅度的波动。

其次，此次“稳增长”更加强调结构性调整，传统周期行业的上行空间相对有限。最后，整体而言，低估值板块更加有望在市场风格调整中迎来上涨机会，建议重点关注其中具备“预期修复”潜力的板块、具备穿越周期防御性的板块以及有望在高景气提振之下出现趋势性机会的板块。

宏观方面，招商证券认为，1月新增社融增速转正并将逐渐进入上行周期，有利于改善投资者对盈利的悲观预期，这是A股历次大底的重要条件之一。由于2022年是稳增长大年，新增社融增速有望持续回升，对A股形成正面支撑。待美联储加息等影响风险偏好的外部因素逐渐落地后，A股有望重回上行周期。仍维持全年A股走势“√”的判断，“低估值+”，“洼地策略”仍是当前主导的配置策略。2-3月可重点考虑受益于稳增长发力，大宗持续涨价带来的工业金属、石油石化、水泥等机会。