中信证券认为，1月高位抱团瓦解引发了资金连锁反应，节前市场流动性压力顶点已现；信用拐点尚需时间验证，年报预告不乏亮点，当前是基本面预期的底；春节长假效应叠加海外风险担忧，节前出现了风险集中过度释放，情绪底也已经出现。政策底早已明确，“情绪底”和“市场底”共振下，A股的超调带来了布局上半年的更好时点，建议围绕两个低位积极布局迎接行情起点。具体包括：1)基本面预期处于相对低位的品种，重点关注前期受成本问题压制的中游制造，如汽车、光伏风电设备等，基本面预期仍处于低位的航空和酒店；2)估值仍处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业，经历中概股冲击后的港股互联网龙头，以及具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业。

国泰君安证券认为，A股虎年启幕在即，节前负面因素已在逐步弱化，市场将随着积极因素的上修逐渐回温，开年积极加仓。1)站在当前时点，节前的负面因素已显著弱化。节前美联储加息预期持续加码，全球权益市场出现持续调整。但春节期间，随着流动性预期负面影响的消化美股企稳回升，本周四美股的调整亦主要源于权重股业绩拖累而非流动性预期变化。同时考虑到节前A股已对流动性预期变化逐步定价，未来海外流动性预期的负面影响边际上将持续弱化。此外风险偏好方面，海外俄乌地缘冲突缓解，国内地产信用风险亦将逐步落地，分母端负面因素正显著弱化。2)积极因素将逐步向上修正。1月地方两会相继召开，稳增长诉求强烈，其中多地政府上调2022年固定资产投资目标增速，基建与制造业将成为重要抓手。随着3月全国两会的临近，稳增长政策将加速推进与发力。3)此外从日历效应来看，亦能观察到历年春节后市场的表现要明显好于春节前。综合来看，春节后市场有望逐步回温，开年积极加仓。

行业配置：把握消费与基建。行业配置上，按照稳增长的发力先后顺序、盈利的边际改善程度，推荐：1)消费：加速迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的生猪、家电、家具以及社服/旅游、白酒等方向；2)基建：基建投资改善，助力“兴基建”未来超预期，推荐建材、建筑、电力运营等方向；3)金融：券商、银行；4)消费电子。