都在等待A股开盘。A股即将迎来虎年第一个交易日，市场对“开门红”较为期待，主要因为，海外市场在假期集体走强，美股三大指数的涨幅均超1%，港股的表现更为强势，恒生指数在首个交易日大涨超3%，亚洲其他股市也十分强势，日本、韩国股市的累计涨幅分别达2.7%、3.3%。

从春节后流动性看，春节后现金回笼将大量增加银行体系流动性。同时，2月5日晚间，国家发改委定调，今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。

值得警惕的是，欧美加息预期之下，全球债市在春节期间遭遇崩跌，美国两年期国债收益率突破1.3%，创2020年以来的最高水平；五年期美债收益率涨至1.783%，创2019年8月以来新高。德国五年期国债收益率一度站在0上方，这是2018年来的首次；英国两年期英债收益率一度逼近十一年来的最高位。

具体到板块方面，以电动汽车为主的万亿新能源赛道在节后的表现，或许值得期待。比亚迪在2022年1月新能源汽车销量达93168辆，同比增长362%，一定程度缓解了市场对补贴退坡的担忧。受此影响，比亚迪H股在虎年首个交易日大涨超7%，理想汽车更是暴涨超12%，小鹏汽车大涨11%。

春节期间，海外市场整体走强，尤其是港股上演了大反攻，这给即将开盘的A股带来了想象空间。

首先来看美股，春节期间美股整体企稳回升，道琼斯工业、标普500、纳斯达克指数全部录得上涨，累计涨幅分别达1.89%、1.55%、1.05%，热门中概股亦集体大涨。

期间，美股的科技板块波动较大，且分化明显，互联网巨头Facebook(Meta)的业绩不及预期，单日暴跌26.39%，但亚马逊、Snap在强劲业绩催化下大幅上涨，在美联储收缩流动性的预期下，美股的科技成长风格正在发生改变，市场越来越重视业绩增长。

再看港股，除夕交易半天后休市3天，2月4日开市，便迎来了虎年开门红，恒生指数高开高走，大幅收涨3.24%，恒生科技指数亦大涨超3%。其中，权重股整体涨幅较大，理想汽车大涨12%，小鹏汽车大涨11%，比亚迪大涨超7%，阿里巴巴涨超5%，中国平安涨超4%，招商银行、美团涨超3%。板块方面，汽车、非必需消费股、金融股领涨。

另外，亚洲其他股市也十分强势，日本日经225指数、韩国综合指数的累计涨幅分别达2.7%、3.26%。

从外围市场的表现来看，开门红是值得期待的。从资金面来看，最近，美元指数持续下行，全球资金的配置方向可能再度逆转，随着长假避险情绪回落，也有利于两融资金回归市场。

消息面上，春节假期，海外市场出现了2个比较重要的预期差。首先是，欧洲央行突然释放紧缩信号，英国央行更是启动了加息；第二个预期差是，美国非农就业数据意外强劲，1月的46.7万的新增非农就业，伴随着此前两个月上修的70.9万，大超市场预期。意味着，新一轮的奥密克绒疫情并未阻碍美国就业的复苏。

因此，随着奥密克绒疫情的消退，美国劳动力市场实现充分就业指日可待，这也意味着，美联储加息已经板上钉钉，而且市场普遍预期，今年美联储大概率将加息4次。

在这两个预期差下，节后海外市场仍将在基本面的复苏与政策面的收紧之间反复博弈，通胀上行的风险在2022年上半年不会缓解。