上周五沪指震荡收阴，小跌0.34%；创业板指小幅收涨，涨幅0.17%。两市量能微微放大，个股依然仅三成上涨。后市该怎么看呢？

近日的行情有点割裂，也有一些异相。资金集中在少数板块上博弈，并随消息面追涨杀跌，造成了热点频繁切换、多数个股失血的割裂局面。

而异相也多起来了，比如北上资金连续大举流入，大盘却没有像以往一样被带动。继周四净流入超过百亿，周五北上资金又净买入132亿元，但大盘依然疲软。

又比如，新上市的小盘新股直接破发，万分之二点六的中签率，却中到个亏钱的机会，也是这两年所仅见。

还有，今年前9个月证券印花税同比增40%，券商佣金也不会少，加上新股保荐业务爆棚，但券商股今年总体表现很弱，吃饭行情都没有一波。

这些特征和异相，结合成交量持续保持低位，或意味着市场正酝酿着一次变盘。方向如何，我们先从股指和热点的层面来分析：

从股指看，沪指仍保持着日线EXP指标金叉的状态，短期内有回落再考验EXP55日线支撑的趋向，若能再获支撑，会增强多头的信心。

结合上证50指数近期稳步走强，日线指标已金叉。说明一些主板大蓝筹正得到资金(包括北上资金)的关照，有助于沪指走强。

创业板指已三日收小阴或阴十字星，日线EXP指标有快要金叉的意味，但并不确定，创蓝筹们则出现分化，近日有些纠结，方向不明。

宁德时代依然是风向标，近日该股向上突破创了新高，但对创蓝筹及创业板指的带动，已没有以往那么明显，市场的分歧可见一斑。助涨不易，要小心是否助跌。

从热点看，煤炭、石油、钢铁、有色等大宗商品类是近期的主线，但涨高了之后在政策调控下震荡频繁，从趋势说应会步入调整市道。

这对主板行情或形成一定的拖累，但中线看并非坏事。与此同时，近日消费类、房地产及相关产业链有回暖的迹象，“大消费”在年末或可期待。

综上，接下去的变盘，或许不是一次整体方向性的改变，而是一次热点结构的大调整。消费类、低位蓝筹有望走强，近期涨高的板块将回落。

对应到股指，沪指(含上证50)或有望提前结束四季度的调整，步入回升阶段，前提是EXP指标保持金叉，不破位，这一点可着重关注。

创业板指及宁德时代等创蓝筹们，总体感觉已“高处不胜寒”了，这个冬天是否会更冷，每个人或许已有自己的答案。