某公募量化人士分析了公募指数增强产品的特点:一是量化策略覆盖面广,量化投资在信息覆盖和处理上,能够高效捕捉市场上未被充分挖掘的信息,及时找到估计与成长性匹配、风险收益性价比高的个股。二是量化投资通过严格的纪律性操作,可在最大程度上避免人为因素的干扰,较为客观和充分地执行既有的投资策略。三是分散与控制风险。量化基金持仓分散,并不押注单一个股或者行业,受个股风险事件影响较小,同时可以通过风险模型,事先预测并控制组合所要承担的主动风险。
上述多只超额收益明显的指数增强基金近期对申购金额进行了限制。例如,自9月7日开始,博道中证500指数增强基金单日单个基金账户累计申购(含转换转入和定期定额投资)A类、C类基金份额的申请金额不得超过10万元。
西部利得中证500指数增强基金的申购限制则更严格些。自9月3日起,申购金额不得超过2000元。基金经理盛丰衍管理的另一只基金西部利得量化成长混合,自9月7日起申购金额不得超过1024元。
在业内人士看来,基金进行限购主要与短期资金过快涌入有关。一方面,量化产品往往有一定的策略容量,稳定基金规模有利于基金经理在投资策略与基金规模之间找到更适合的平衡点;另一方面,限购能避免因资金大量涌入而稀释投资收益。