7月20日，沪指低开低走，盘中弱势震荡下探；深成指、创业板指冲高回落；截至发稿，三大股指均跌约0.8%。数据显示，北向资金净流入超20亿元。

盘面上看，酒类股强势拉升，金枫酒业涨停，会稽山涨逾8%，古越龙山涨约7%；半导体、医药、燃料电池概念等均走强；石油、软件、钢铁、航运、燃气、纺织服装、化工等板块均走弱。

万和证券指出，当前市场扰动因素较多，处于变局之中。7月政治局会议临近，对下半年经济形势和货币政策基调政治局会议或给出定调；此外全球疫情因“德尔塔”变种病毒的快速传播再次出现反复，对全球经济复苏形势带来扰动；美联储议息会议对全球流动性预期带来扰动。在政策预期、疫情、全球流动性预期等多重因素的扰动下，市场短期仍呈现震荡行情。当前中期业绩报告披露窗口到来，市场在其他扰动因素较多的情况下，关注盈利成为核心焦点，从已披露业绩预告的公司样本来看，中报业绩继续回升态势延续，成长板块继续占优。往后看，市场一方面需静待七月政治局会议落地，另一方面成长板块盈利趋势相对明确的背景下或将再次获得市场青睐，整体来看市场依旧呈现结构性行情。行业方面可关注医药生物、国防军工、电子。