国金证券指出，A股上市公司中报或将继续保持高增长，中游行业存在较大的预期差。当前市场对中报业绩一致预期较强的是，资源品类的周期股和半导体、新能源等科技股业绩大概率超预期增长。中游制造板块方面，特别是那些下游需求有支撑的行业，比如受益于资本开支扩张的专用设备板块，中报业绩存在较大的预期差。核心原因是在制造业投资相对较弱的背景下市场忽视了企业资本开支扩张。关注政策窗口期后的边际变化，后续央行边际收紧资金打压债市杠杆的潜在风险不容忽视。市场继续宽幅震荡行情，存在波段机会。中长期视角来看，市场仍呈现结构型行情，向上空间有限，向下调整幅度同样有限，指数将呈现区间波动趋势。行业配置聚焦“低估值、困境反转、中游资本品”，中长期持续关注“半导体”等科技板块的估值性价比。