6月15日，A股三大指数早盘下挫后微微反弹，之后维持低位震荡态势，跌幅收窄，截至收盘均跌约1%。

板块方面，电子、汽车板块逆市上涨，休闲服务、有色金属板块跌逾3%。

端午节后梅雨落，打湿了A股。节前的高位震荡“鼓舞人心”，节后下挫大跌“令人伤心”。6月15日，端午节后首个交易日，A股表现“不尽如人意”，两市交易破万亿元，大市值个股大跌明显。

节后A股首日开市下挫主要逻辑是什么？从基本面、估值、流动性等综合来看，预计下半年A股行情如何？大中小市值、板块之间如何抉择？

数位业内人士，在他们看来，目前A股不具备指数大涨条件，热点板块集体又杀跌，指数继续洗盘蓄势震荡。经济向上动能仍然偏弱，流动性存在约束，权益市场估值不低，下半年应当降低收益预期。

6月15日，A股三大指数早盘下挫后微微反弹，之后维持低位震荡态势，跌幅收窄，截至收盘均跌约1%。科创50指数逆市高开后回落以收涨结尾。

板块方面，电子、汽车板块逆市上涨，休闲服务、有色金属板块跌逾3%。个股表现为“绿肥红瘦”，1351只个股上涨，涨停股67只；2913只个股下跌，跌停股27只。

人气方面，两市成交额破万亿元，较节前最后一个交易日略有减少。北上资金净流出52亿元，主要减持了药明康德、紫金矿业、中国平安等个股，均超过5亿元；北上资金也对洋河股份、比亚迪“下手”了，净卖出额均约3亿元。

上半年，北上资金共计净流入2083亿元，其中沪股通净流入888亿元。6月以来北上资金净流入15亿元，其中深股通净流入14亿元。

“当前大蓝筹和抱团股都在历史高位，下半年出现震荡调整的概率比较大；但小市值和二线蓝筹以及金融板块又处于历史低估区间，下半年有望出现上涨的趋势机会。下半年最大的风险就是美股的估值回调，严重制约A股大蓝筹的上涨。”白易向预计，从流动性上，央行预计继续施行适中的货币政策，外资有持续流入A股的倾向。综合而言，下半年指数震荡偏多。重点关注低估值公司的上涨机会。板块上建议关注TMT、国产替代，以及后疫情板块如旅游、机场、港口等。

富荣基金，上周市场高位震荡为主，结构上中小市值公司涨幅靠前。事实上，自5月以来，从大市值公司到中小市值公司轮动，两类公司均出现一定程度的上涨，核心逻辑还是对流动性悲观预期的修复。“随着半年报以及建党100周年的临近，轮涨行情可能已到中后期，市场波动将会加大，对于主题催化下的中小市值公司而言需谨慎对待”。

“短期建议适度控制投资节奏，看好低估值银行、部分周期龙头；中长期而言，业绩成长仍然是核心主线，看好高景气周期的电新、电子等。”郎骋成进一步分析，经济基本面方面融资数据反映经济向上动能仍然偏弱，新增社融规模同比大幅回落，社融存量规模同比增速也继续下行。当前南华工业品指数又涨至阶段高位，上周美国5月CPI同比上涨5%，超预期并创下了2008年8月以来最大涨幅，但此后国债收益率继续下行。相对于通胀，美联储更关注就业和经济复苏，重点关注本周美联储议息会议的情况。