进入年报披露季，A股市场接连出现大额、高息分红的预案，不断刷新各项历史纪录，引发市场广泛关注。

数据显示，截至4月1日，共有1190家A股公司披露了2020年年报。其中，1016家披露了2020年净利润分配预案，900家拟进行现金分红并披露了分红预案，共派现9465.98亿元。工商银行、建设银行、中国神华、招商银行、中国平安等21家上市公司拟派现金额超过百亿。

分红派现，本是资本市场颇为提倡的内容，是上市公司回馈投资者的重要手段，但近年来部分上市公司频繁大额的分红，甚至“破产式”分红，却逐渐让投资者“吃不消了”，如一次分掉超五年净利润的江铃汽车等，就引发市场关于“公司后续如何发展”的担忧。

根据整理发现，截至4月1日，合计有68家上市公司股息率超过4%，其中更是有3家企业股息率超过10%。“土豪级”大额分红频现，究竟是好事还是坏事？对于市场而言，似乎是一个难以回答的问题。

“企业分红，是真金白银的分红，但不能适度(可能)会影响企业未来发展。因为现金流是企业安全垫，也是未来开拓新业务的基石。”中南财经指出。

作为衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一，分红力度、股息率一直颇受投资人看重，一般来说，高股息个股的行业分布主要集中在金融、地产、电信服务、公用事业等周期性行业，如农业银行、交通银行、中国银行等股息率长期在5%以上。

但近年来，随着A股上市公司年报披露进入加速期，年度拟进行大额分红的上市公司频频出现，记者注意到，不少公司分红总额超过全年净利润，引发了较大市场争议。

数据显示，截至4月1日，合计有23家企业拟现金分红数额超过全年净利润，48家企业分红总额占净利润比例超过70%。在这一群体中，更有多家企业股息率高得惊人，其中三家企业股息率超过10%——江铃汽车、四方股份和方大特钢股息率分别达到12.19%、12.16%、11.75%。

最为典型的莫过于江铃汽车，3月29日，江铃汽车收盘时涨停，股价为25.39元/股。收盘后江铃汽车发布高分红派息预案，2020年公司实现净利润5.51亿元，计划每10股派送34.76元(含税)现金股息，按2020年12月31日总股本8.63亿股计算，共计提分红基金30亿元，是扣非净利润的五倍多，同时也超过江铃汽车近五年累计28亿元的净利润。

这并非个例。记者梳理，紧随其后的龙源技术其拟现金分红金额也是净利润的五倍之多，其以5.13亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)，总分红金额合计5.13亿元。

值得一提的是，2020年，由于新冠肺炎疫情对公司业务正常开展带来一定负面影响，公司营业收入同比下滑10.72%；归属于上市公司股东的净利润979.57万元，同比下滑29.95%，扣非净利润则为负值，亏损1018.24万元，且近三年来，龙源技术扣非净利润均为负值。

尽管主业持续不振，龙源技术近两年却均有“超额”分红的行为，2019年，龙源技术也曾发布净利润分配方案，每10股派发现金红利2元(含税)，合计派发现金红利1.03亿元，是公司当年净利润的7.34倍。