国泰君安指出，当前A股市场已出现蓝筹泡沫，在此背景下南下策略重要性凸显。在A股优质公司出现泡沫化的背景之下，2021年来南向资金单日净买入额持续达到百亿港元，南下策略的重要性得以凸显。南下资金偏好大市值蓝筹。港股通投资的三条主线：稀缺性、优质性价比、逆境反转。推荐行业和个股：

主线一：稀缺性。互联网综合服务商(推荐：美团)；线上消费和电子产品(推荐：小米集团等)；教育(推荐：中国东方教育)；半导体(推荐：中芯国际等)；新兴消费(推荐：泡泡玛特)。

主线二：优质性价比。石化(推荐：中国海洋石油)；有色(推荐：五矿资源)；建材(推荐：信义玻璃等)；煤炭(推荐：中国旭阳集团)；钢铁(推荐：天工国际)；消费(推荐：吉利汽车等)；医药研发和服务(推荐：信达生物等)。

主线三：逆境反转。交运(推荐：北京首都机场股份)；通信(推荐：中国移动)；博彩。