中金公司认为啤酒行业消费升级将步入新阶段:1)结构升级加快,高端快速扩容,10元以上价格带或成为未来3-5年高端扩容的主要带动者,占比快速提升;2)品质导向更为明显,高浓度口感成为新趋势。消费者具备更加敏锐的品质鉴别力,只有品质有实质性提升的啤酒高端产品才会迎来高成长,成为公司成长的带动者,当前众多的高端产品或迎来淘汰赛;3)龙头公司对渠道的垄断性优势或逐步削弱,高品质产品或拥有打通渠道垄断的穿透力,给予了地域品牌成长为全国性超级大单品的机会。