军工板块昨天下午开始走强，应该与消息面因素有一点关系。在下午召开的国防部例行记者会上，发言人指出我国“国防实力与经济实力还不匹配”，进一步提升了十四五期间强化国防建设的预期。在被记者问到如何理解确保2027年实现建军百年奋斗目标时，发言人指出四点：1)要求加快机械化信息化智能化融合发展；2)要求加快军事理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化；3)要求坚持质量第一、效益优先；4)要求促进国防实力和经济实力同步提升。其中在第4点中明确提出：“我国经济实力、科技实力、综合国力在十三五时期跃上了新的台阶，已成为世界第二大经济体，但国防实力与之相比还不匹配，与我国国际地位和安全战略需求还不相适应。这就需要同国家现代化发展相协调，充分利用全社会优质资源，加快国防和军队现代化，确保强军征程行稳致远。”在下一个五年规划来临之际，国防部重申并强调我国国防实力与经济实力不匹配，意味着在十四五期间，我国国防建设将迎来新一轮加速发展。估计昨天下午的这一消息，在今天会继续发酵，短线可适当关注一下。具体的方向来看，十四五期间强调要加强练兵备战，那么消耗型装备就是十四五的核心需求。由于导弹是实战训练的高消耗品，所以预计在强调练兵备战的十四五期间，导弹市场的年复合增速可能高达40%，部分型号可能会有5-10倍的增长空间。今年前三季度，A股导弹相关公司实现营收172.43亿元，同比增长29.4%，实现归母净利润16.85亿元，同比增长58.1%，业绩也已经进入高增长阶段。

电力板块也是顺周期逻辑。10月用电量同比增长6.6%，近5个月来，除了7月需求受汛情影响偏低，其余月份单月用电增速均超过6%，体现经济强势状态，其中二产依然是需求的主力动能所在。四大高耗能行业中，10月黑色/有色/非金属/化工用电增速分别为12.6%/8.9%/15.7%/9.6%，增速环比9月分别变动+3.6/-1.4/+5.4/+4.4个百分点，非金属增速连续第6个月领跑高耗能行业。电力板块受到资金青睐，还有一个因素就是低估值高股息率吸引力突出。不过，相对于强周期板块，电力板块的弹性偏弱，类似前天的油气板块，更多带有补涨性质，持续性和力度应该一般。

汽车整车和新能源汽车板块的调整应该在预料当中，前天早评中，锐叔就曾提到，虽然新能源汽车中长期看，依然是个不错的赛道，但短期部分品种爆炒之后，也确实存在一定的泡沫。而消息面上，发改委开展新能源汽车整车生产及项目情况调查，也给市场发出了降温信号。因此，锐叔昨天也提示过大家，短期要注意一下风险了，昨天起，锐叔也暂时将新能源汽车板块，从操作策略部分中期关注方向中拿掉了。不过，就汽车产业链近期的新动向来看，智能汽车的驱动因素开始增多。继华为官宣和长安、宁德时代联手打造智能汽车后，昨天盘后，上汽和阿里官宣合资造车，由上汽集团、浦东新区、阿里巴巴三方合资的高端品牌“智己汽车”首轮融资达到100亿人民币。汽车产业内目前的共识是：上半场是电动化，下半场是智能化。实际上，汽车的硬件部分并没有太多壁垒，虽然传统车企反应慢了些，但现在开始发力并且追上新势力并非难事。而真正可以构筑壁垒的是汽车的软件部分，也就是智能化。现在华为等巨头提出了“软件定义汽车”的概念。简单理解就是把汽车做成手机。从而实现：软件可更新，硬件可扩展，功能可升级，安全可保证。未来，车主就能像智能手机一样在汽车平台上购买更多的应用和服务，这样既可以满足客户的迭代需求，也可以为整车厂和开发商提供持续盈利的空间，从而形成一个正向的商业循环。这是一个万亿级的大市场。巨头们都纷纷躬身入局。如果说前几年还是概念的话，那么现在已经到了产业爆发的前夜。近期，智能汽车方向的投资机会也是值得重视的。