周一的市场高开低走，并在午后扩大了跌幅，中阳变中阴，期待中的二次反弹并没有出现。很多人将市场回落的原因归咎于三季度GDP数据的不及预期，内参则认为GDP不及预期其实是利好，真是因为不及预期，才使得接下里的货币政策有了宽松的理由，而此前公布的CPI数据回落到了1.7%，也为货币政策宽松提供了保障。这几天金融股、周期股的异动就是最为直接的证明。

内参认为市场冲高回落的主要原因，还是由于近期不少独角兽上市，使得市场流动性紧缺，且在高层提出全面实施注册制的背景下，资金开始调整战略，主动调仓换股，造成市场抛压较大。

策略上，指数当前的回落，虽然振幅加大，但并未放量，技术上仍只是震荡调整，中期向上的趋势并未破坏。只是预期中的变盘节点已经被推迟，本月底五中全会就将召开，在政策面的指导没有明确之前，市场或仍以震荡调整为主。短期看，指数跌破上周一阳线实体的概率较小，关注3300点整数位的支撑力度。操作上，控制好仓位，注意逢高减仓即可。