昨日大盘出现探底回升走势。一方面，技术上有2910左右的技术强阻力位的压制下，另一方面当前处于政策观望期，会议前暂时保持纠结震荡的可能性较大。

周二大盘呈现探底回升走势。早盘A股三大指数开盘涨跌不一，之后出现缓慢震荡下探走势。午后不久下探至全天最低点后，指数又呈现缓慢回升态势。最终，上证指数微跌0.11%报收、深成指、创业板指则分别涨0.42%、1.11%报收。盘面上，个股仍是跌多涨少，涨跌比约1:1.7，涨停股(剔除ST和未开板次新股)45家，显示市场情绪一般，赚钱效应偏弱。

盘中B股出现罕见崩溃，指数一度大跌逾7%。对于B股，锐叔已经很长时间没有关注过了，估计一些新投资者甚至都不知道中国股市还有B股。B股的正式名称是人民币特种股票，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内上市交易的外资股，导致B股崩盘最直接的原因是，修订后的《证券法》从3月1日正式实施，对违反证券账户实名制行为的处罚力度进一步加大。日前也有媒体报道，券商开始从严监控“出借或借用他人股票账号操作”的问题。但B股暴跌根本原因是，A股资本市场加速开放，B股已经失去了原先的战略价值，参与的资金越来越少昨天全天整个上证B股(49只)在放巨量的情况下，成交额总共才3.3亿美元。当然这么少的股票和这么少的成交量，对A股的影响是微乎其微的，大家当个“吃瓜群众”，看看就好，不必在意。

消息面上，昨天央行调查统计司有关负责人就4月份金融统计数据情况答记者问时表示，当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升，扩大对实体经济的信用支持，主要是为了有效推进复工复产。从2016年开始的去杠杆，到去年底的稳杠杆，再到现在的允许阶段性加杠杆，显示了货币政策宽松的过程。此外，昨天国家统计局公布了4月的物价数据：4月CPI同比升3.3%，前值是4.3%，涨幅比上月回落1个百分点。这是CPI连续3个月回落，涨幅创下7个月新低。物价下行为逆周期宏观政策调控释放了空间，接下来扩内需政策有望加大力度。

上述两条消息，有望让市场提升对即将召开的两会政策力度的预期，也提升了锐叔对两会后走势的乐观程度。但就短期而言，成交量的持续萎缩，显示资金观望气氛还比较浓。昨天，锐叔还看到一个统计：4月以来A股ETF净流出约378亿，而过去4个交易日就跑掉了超过100亿。近期，我们看到北上资金仍在持续净流入，公募基金和私募基金也都提高了仓位，但这个数据反映的则是普通投资者在离场。未来行情不能光靠外资和机构，何况基金的剩下的仓位也不多了，也需要更多的参与者。但普通投资者更容易受情绪左右，而情绪在一定程度上又受政策影响。虽然前面提到，虽然对两会政策力度预期有所提升，但毕竟增长目标以及相应的政策力度，还是需要最终在两会中确认，目前仍具有不确定性，资金观望也在情理之中。加上之前多次提到，2910左右在技术上是强阻力位。所以，锐叔预计两会前，大盘走势还是以窄幅震荡为主，会后再确定新的方向。