随着挖掘机行业景气度的回升，公司收入和盈利能力快速提升，2015-2018年公司营业收入复合增长率为75.3%，净利润复合增长率为85.01%。目前公司生产规模和技术水平已跻身于世界液压领域前列，有望成为世界级液压件龙头。安信证券指出，挖掘机的销售量的稳定增长带动了挖掘机液压件需求的稳定增长，预计2020-2021年挖掘机油缸的市场空间为41、42亿元，泵阀的市场空间为55、56亿元。挖掘机油缸目前已基本国产，但泵阀的国产化率尚低于20%，未来泵阀等液压件的国产化进程有望加速。目前国内外龙头主机厂对恒立中大挖泵阀的验证正在稳步进行，验证期为1-2年，验证通过后预计挖机泵阀业务将会呈现跳跃式增长。

中联重科(000157) 发展确定性较高

公司2019年行业受基建投资、设备更新、环保升级、人工替代等多因素驱动，整体继续保持强劲增长势头，其中，公司混凝土板块实现收入139亿，同比增长36.75%，起重机本科实现收入221亿，同比增长77.57%。与此同时，公司拳头产品市场地位持续提升，起重机械、混凝土机械产品市场份额持续保持“数一数二”地位。东北证券指出，受益装配式建筑发展，塔机行业景气度有望持续，公司作为绝对龙头有望充分受益；混凝土机械持续复苏+小泵车渗透率提升，公司是行业双寡头之一，发展后劲足；高空作业车在未来都有比较好的增长态势，是公司未来重点培训品种，业务体量及盈利能力还有大的发展潜力。总体看，公司发展确定性相对较高。

建设机械(600984) 扩张空间充足

公司2015年收购上海庞源租赁和四川自贡天成工程机械，其中，自贡天成工程机械主营业务中低端塔吊，和上市公司协同性良好，上海庞源租赁主营业务主要是塔吊租赁，涉及公司主营产品的下游产业链。通过本次收购，公司增强了工程机械领域的生产制造能力，打通了下游客户端，从设备制造进入到设备租赁服务行业。粤开证券指出，工程机械设备租赁在工程机械市场中的渗透率也不断提升，2018年工程机械租赁行业渗透率已突破50%。未来随着设备租赁业务的优势，在工程机械行业租赁的渗透率将进一步提高。此外，全国资产在5000万元以上的工程机械专业租赁公司不过百余家，市场竞争格局极为分散，大型租赁企业较少，龙头具有较大扩张空间。

艾迪精密(603638) 具备盈利增长点

公司技术研发的稳步推进，进军高端液压件行业，并逐步发展成为公司新的盈利增长点。山西证券指出，长期来看，随着国家逆周期调节政策的不断加码，工程机械的整体需求会逐步迈向正常。短期的波动不改中长期趋势，随着新冠肺炎的有效控制，政策边际效应宽松有望加大。公司作为液压破碎锤龙头企业，将随着下游逐渐复工，主机厂商的销量逐渐放量而逐步增长。近5年来，我国液压件市场规模保持低速增长态势，预计2019年市场空间在600亿左右。公司目前主要针对挖掘机后装市场提供泵、马达和堵路控制阀等产品，近年来发展迅速，同时已切入主机厂供应体系，未来将成为公司新的增长动力。