截至3月31日收盘，一季度A股各主要指数呈现大幅波动，流动性明显增强。展望二季度，多家公募基金认为，当前国内新冠肺炎疫情已得到有效控制，政策重心向恢复经济活动的方向倾斜。随着投资者情绪稳定下来，二季度市场交易结构将出现改善，权益投资应从确定性和成长性两大方向出发，布局基建、消费和科技创新等潜力板块。

数据显示，今年一季度沪指累计下跌9.83%，深成指下跌4.49%，创业板指逆势上涨了4.10%。因多空资金博弈激烈，一季度两市成交量高达49.87万亿元，较去年同期的33.94万亿元大幅上升。其中，在北向资金方面，今年一季度交易总额达4.53万亿元，较去年同期的2.23万亿元大幅增长103.14%。

银华基金在最新发布的二季度投资策略报告(简称“银华基金策略”)指出，一季度以来，A股市场的微观交易结构发生了一些变化，波动性快速放大，正在释放前期交易拥挤的风险。比如，陆股通资金近期持续净流出、两融交易金额占A股总成交金额比例持续下降，这些都是风险正在释放的同步指标。

平安基金在二季度策略报告(简称“平安基金策略”)中指出，我国2月份经济数据受疫情影响有所下行，但3月份预计会有弱复苏。同时，海外疫情蔓延会给我国二季度的出口和制造业投资带来下行压力，但随着疫情拐点的到来，这些数据会逐渐向上修复。

“站在当前时点，我们非常看好A股市场在中长期的回报。”银华基金策略表示，后续随着投资者情绪稳定下来，市场微观交易结构将出现改善。对A股投资者来说，当前不惧海外恐慌情绪的波动，在市场动荡中积极布局，或是带来中长期丰厚回报的良好时机。

展望二季度，融通基金研究部总经理、融通中国风1号基金经理彭炜指出，二季度影响A股市场的核心因素主要有两点，一是疫情防控进展；二是稳增长政策的力度和措施的有效性。

银华基金策略认为，当前国内疫情已得到有效控制，政策重心开始向有序复工复产、恢复经济活动的方向倾斜。后续随着政策力度的进一步增强，预计国内地产投资和基建投资需求会有相应反弹，带动制造业恢复。海外方面，各国央行已经采取了非常果断的行动，对缓解全球流动性紧张局面和恢复市场信心有较大帮助。一旦重点国家(如意大利和美国)的新增确诊病例数达到高峰并开始下降时，全球金融市场的动荡将同步触顶，投资者的恐慌情绪将逐步稳定下来。

“当前政策力度仍处于‘紧平衡’状态，且是强调提质增效。”平安基金策略指出，近期国内政策主要是围绕降低实体融资成本、积极推进有序复工复产、支持创新以及资本市场监管政策的调整等内容展开。财政政策大幅刺激的可能性较弱，而是以“托底”经济为主。同时，目前央行保持“稳健”、不搞“大水漫灌”的货币政策基调不变，引导金融市场支持实体经济仍是重要方向，如通过定向政策引导资金从资本市场传导至实体经济。

“积极财政和产业政策在新基建方向倾斜所带动的产业转型升级趋势，预计中期不会改变。内需和新基建今后仍是经济的主要驱动力，缓和而持续的经济复苏进程将持续。”前海联合基金表示。

在投资方向上，彭炜表示，二季度相对看好老基建产业链中的水泥、工程机械、重卡；新基建产业链中的云计算及其基础设施、5G基站，以及受益于内需刺激的汽车及新能源车以及与疫情弱相关的行业，如医药、TWS、云游戏等。